【摘 要】
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进入21世纪之后,世界各国间的贸易往来日益频繁,跨国并购交易迅猛发展,中国企业亦参与其中,尤其在2008年金融危机之后,中国企业抓住这一契机积极开展跨国并购,并逐渐形成了PE
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进入21世纪之后,世界各国间的贸易往来日益频繁,跨国并购交易迅猛发展,中国企业亦参与其中,尤其在2008年金融危机之后,中国企业抓住这一契机积极开展跨国并购,并逐渐形成了PE与企业共同开展跨国并购交易的模式,在这种模式下,PE的角色定位和所发挥的作用值得我们深入探究。本文主要依据OLI理论和信息不对称理论来展开分析,对有PE参与的中国企业的跨国并购来说,PE作为共同投资人则能够与企业共同形成所有权、区域和内部化优势,并发挥出强大的功能效应,减少信息的不对称,使并购能够顺利进行,并获得预期收益。本文在上述理论的基础上,结合目前中国企业跨国并购中的特点和出现的问题,运用案例分析和对比分析的方法,通过对三一重工收购德国普茨迈斯特和中联重科收购意大利CIFA的案例进行分析对比,探析PE在中国企业跨国并购中的角色定位及作用体现,并由中外PE所发挥作用的差异分析,寻找中国PE可发展的方向。研究发现：PE在中国企业的跨国并购中充当起共同投资人和顾问的双重角色,且能够对于并购起到较好的推动作用,帮助企业减轻资金压力、提供并购咨询、规避政治风险以及协助并购整合；同时,通过对于中外PE在案例中的作用对比,提出中国PE应该发展一定的并购咨询业务,以丰富业务种类,降低经营风险,促进行业进步。本文研究的创新性在于,以PE的推动作用为视角,运用理论分析结合案例分析的方法,同时从案例角度对于中外PE的作用体现进行对比,更具有实践性,也可以对于PE参与的跨国并购活动可以起到直观的指导作用。
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