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一直以来,个人投资者是中国股票市场中最主要的参与者,而个人投资者不理性、追求短期利益的特性,导致股票市场受到了严重的投资者情绪影响,使得其不能够长期稳健发展。沪港通开通的初衷正是为了引入境外资本,优化投资结构,改善投资者情绪对股市波动的影响。因此,本文以沪港通的开通为事件点,选取了 2012年1月至2017年10月间上证A股以及其他控制变量数据,采用了双重差分模型、事件分析法以及多元线性回归模型等多种定性与定量的研究方法,对沪港通开通背景下投资者情绪与上证A股股市波动之间的影响关系进行了实证研究。实证结果表明:1.投资者情绪对上证A股股市波动具有显著的正向影响;2.沪港通作为政策事件,开通时对上证A股产生了直接影响,市场获得该信息后,沪港通对股票整体波动的影响变得不再显著。3.沪港通开通后,投资者情绪对沪股通股股票波动的影响显著小于非沪股通股。沪港通主要以沪股通资金流动与诱导投资者情绪变化等直接或间接地影响上证A股股票市场。研究结果将会为进一步开放境内股票市场、扩展沪股通标的提供建议。