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近年来,越来越多的中国制造企业开始“走出去”,并且它们的投资规模不断扩大,取得了可喜的成绩。中国制造企业或通过新建投资的形式,或采用跨国并购的形式实施“走出去”战略,而涉及的所有权结构选择也涵盖了独资以及合资形式。在此期间,我国制造企业的规模实力、国际经营经验、管理水平、技术和研发能力等自身特征在一定程度上影响着其对外直接投资(OFDI,Outward Foreign Direct Investment)进入模式的选择;同时东道国政府治理质量和国家风险、我国与东道国文化差异等外部不确定性因素也对我国制造企业OFDI的进入模式决策产生了深刻影响。 一些国内学者对我国企业OFDI进入模式选择及其影响因素进行了一定的研究,但该领域的研究尚处于起步阶段,研究成果十分有限。并且针对我国制造企业OFDI的研究也很匮乏。鉴于此,有必要对我国制造企业OFDI进入模式的选择展开系统分析,全面梳理进入模式影响因素,并对这些因素的影响程度和方向进行具体分析,以此对我国制造企业OFDI进入模式选择提供可靠的理论依据和决策参考。 本文在国内外文献综述的基础上归纳总结了对OFDI进入模式选择的主要影响因素。在此基础上分析了我国制造企业OFDI进入模式选择的现状。然后,本文采用二元Logistic回归模型对我国制造企业OFDI进入模式选择与各种影响因素进行了实证分析,证明我国制造企业的较大的企业规模、较高的战略资产水平会激励企业采用新建投资的OFDI进入模式,而较大的东道国市场规模、较高的东道国国家风险、以及我国与东道国较大的文化距离,会激励企业优先选择跨国并购的OFDI进入模式。 在以上理论和实证研究的基础之上,本文从国家层面和企业层面两个方面提出了优化我国制造企业OFDI进入模式选择的政策建议,从而促进我国制造企业在最大程度掌握信息资源的基础上,做出合理的OFDI进入模式选择。