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随着中国经济的全面开放和飞速发展,近年来,中国上市公司横向并购数量呈显著上升趋势,越来越多的企业认识到横向并购已经成为现代企业实现跨越式发展的重要途径。但由于中国横向并购市场尚不健全,上市公司缺少必要的理论指导和经验借鉴,在通过横向并购寻求更快更强发展的同时,面临着来自企业内外部的诸多问题,如何有效解决这些问题,实现横向并购价值创造最大化至关重要。因此,在中国经济发展方式转型升级和走向新常态的阶段,从上市公司实际情况出发,分析横向并购价值创造的相关理论,深入研究横向并购价值创造的机理,不仅能够丰富中国横向并购理论的研究成果,还有助于上市公司寻找到一条切实可行的横向并购价值创造之路,推动横向并购市场发展,促进中国经济转型升级。横向并购价值创造是通过企业之间的资源要素综合运动实现要素合理配置的过程。这一过程使得要素的作用得到充分发挥,产生了协同效应,提高了企业运作的效益和效果。在横向并购的信息搜集、决策、实施和整合四个阶段中,资源要素完成了重新确认、转移、重组和整合,资源要素的有效配置使得价值创造贯穿于横向并购的整个过程之中。横向并购的价值创造以价值理论、效率理论、市场势力理论、规模经济理论和自由现金流量理论为理论基础,在横向并购动因的驱动下,受到直接利益相关者因素、横向并购筹备因素、横向并购实施因素、上市公司营运因素、资源匹配因素和社会环境因素六类因素影响。横向并购的价值创造来自于横向并购产生的协同效应,但由于预期协同效应的存在和各个并购参与者之间的竞争,并购方通常要支付溢价作为未来经营利润流入的补偿,因此,横向并购的价值创造可以通过协同效应与溢价的差额进行计量。在计量时,横向并购溢价的计算应该以成本和市价孰高为原则；横向并购协同效应的估计可以综合考虑成本费用、销售收入和利润额等采用现金流量折现法估算。通过对并购溢价和协同效应形成机制的详细分析进一步证实了二者对横向并购价值创造的影响。在对横向并购价值创造的相关理论、横向并购价值创造的判断和机理进行规范分析的基础上,以横向并购价值创造的六类影响因素为潜变量建立了假设模型,通过因了分析证明模型成立,横向并购价值创造的影响可以通过这六类影响因素反映。最后,根据规范分析和实证分析的结果,从宏观和微观两个层面出发,提出实现横向并购价值创造最大化的建议。