互联网金融的发展研究——以电商金融为例

• 作 者: 黄海龙
• 机 构: 北京邮电大学
• 出 处: 北京邮电大学
• 发表日期: 2014年期
• 关键词: 电商金融 互联网金融 货币乘数 信息产品函数 小微贷款

随着互联网产业的快速发展，互联网对金融行业开始逐步渗透，涌现出众多的互联网金融模式，如以阿里小贷为代表的电商金融模式，以Lending Club为代表的人人贷模式，以Kickstarter为代表的众筹模式等。本文选择对其中的电商金融模式进行细致研究。　　本文总结国内外电商金融的发展历程，分析电商金融的四个关键要素，并从电商平台联结不同对象的角度，将电商金融分为中小微企业贷款和消费者信贷。　　通过对信息产品生产函数进行分析，发现电商金融拥有比金融中介机构更多的原始信息和更高的信息技术水平，因此能生产更多的金融信息产品，有效减少金融信息的不对称性，增加客户透明度，将原来大量透明度低的客户纳入到金融服务中，扩大客户服务范围。由于电商金融在生产信息产品方面的优势，本文认为电商金融有可能为新的金融中介机构，或是完成金融脱媒，成为新的金融市场。　　本文分析了电商金融对电商平台、社会及货币政策的影响。电商金融对小微企业利润存在明显的拉动效应，对电商平台商品零售总额有数十倍的推动作用。电商金融能深入解决中小微企业贷款难题，和银行形成互补，但由于可放贷资金和跨地区放贷的政策限制，目前仅能服务小比例的用户，需要政府给以支持。电商金融中余额宝类货币基金有着与活期存款类似的快速变现能力，通过分析货币层次体系，将余额宝纳入到货币乘数理论中，研究发现余额宝会使货币乘数变大。　　最后，本文分析了电商金融等互联网金融模式面临的风险，参照美国对互联网金融的监管方式，结合中国实际情况，对我国对互联网金融的监管提出了一些建议。