基于公司治理视角的盈余管理实证研究

• 作 者: 吴立波
• 发表日期: 2012年期
• 关键词: 盈余管理 公司治理 上市公司

上市公司作为资本市场的重要组成部分,其披露的盈余信息质量直接关系到资本市场的健康发展。近年来各地不断出现的会计丑闻也引起了社会各界对上市公司盈余管理问题的关注。除此之外,由于特定的制度背景,我国上市公司治理结构有很大的特殊性,股权高度集中、大量非流通股的存在、监督机制不够完善、大股东控制等因素在很大程度上影响了我国上市公司的盈余质量。研究我国上市公司治理结构与盈余管理的关系已是一个具有现实意义的重要问题。本文首先通过对相关文献的阅读,就盈余管理与公司治理结构的关系现状进行了总结,并对其进行了理论上的分析,接下来分析了所构建的公司治理综合指数与公司治理基本因子同盈余管理水平的关系,并得出结论：国有股比例、流通股比例、独立董事比例、股东大会出席股份比例和审计意见类型与盈余管理显著负相关；股权集中度和股权制衡度与盈余管理显著正相关；而高管薪酬和监事会规模与盈余管理无显著联系。基于上述的分析又将公司治理分成强度和效率两个维度,证明了公司治理效率与盈余管理显著负相关；公司治理强度和盈余管理存在较复杂的二次关系。最后,在实证的基础上,提出了相关的政策建议：优化公司股权结构；改善董事会结构,强化董事责任；明确监事会职能,提高监事会的有效性；完善证券市场的监管。