【摘 要】
：
融资融券交易作为信用交易的一种,分为融资和融券两种不同的交易方式。融资融券交易使投资者有更多的机会投入到证券市场,从而活跃了市场交易。在价格多变的市场上,为了使券
论文部分内容阅读
融资融券交易作为信用交易的一种,分为融资和融券两种不同的交易方式。融资融券交易使投资者有更多的机会投入到证券市场,从而活跃了市场交易。在价格多变的市场上,为了使券商在投资者违约的情况下不蒙受损失,本文为中国的融资融券市场建立了一套动态保证金系统。对于一份融资合约而言,选取券商向投资者发出追缴通知为条件,在该条件下投资者选择违约,券商进行强行平仓后依然出现损失的条件概率作为风险控制目标。在Markov链价格模型下利用精确的递归算法计算了上述的条件概率。在给定初始保证金的前提下,可以借助该模型计算出最优的维持担保比例,进而确定出保证金体系。以上海证券交易所134只股票的26800份融资合约为例,对模型进行了实证研究。实证研究结果表明该方法可以在明确的风险控制目标下建立融资融券市场的保证金体系。
其他文献
贪污犯罪是自古以来人类社会发展中的一项顽疾,其危害性小到损害单位团结大到国家倾覆,不可轻视。我国党和政府历来主张“从严治吏”,打击贪污犯罪,在立法上对贪污犯罪也有了
越来越多的企业认识到,知识是不断保持竞争优势的源泉,但是要想在激烈的市场竞争中取得胜利,只依靠企业自身的知识远远不够,必须不断获取来自企业外部的知识才能提高技术创新
为了提高航空发动机电子控制器的可靠性,本文开展了基于BIT的双通道容错电子控制器设计和验证技术研究。提出了基于BIT的双通道容错电子控制器设计方案,电子控制器包括两个采
北冬虫夏草(Cordyceps militaris)俗称北虫草、蛹虫草,是我国名贵的食药用真菌,已广泛应用于中医药和保健食品及餐饮中。随着医药和保健产品市场的开发,野生虫草的资源远远不
学习动机是学生学习的强大推动力。本文通过对影响学生学习的内在动机因素和外在动机因素深入剖析,试图找出激发学生学习动机的有效方式方法。
随着近几年宽幅喷绘市场的繁荣,促进了市场对高性能、低价格宽幅喷墨打印机的需求。本论文在深入研究了宽幅喷墨打印机的特点和工作原理的基础上,制定宽幅喷墨打印机的设计指
<正> 鲁迅的杂文,大多数是时代气息浓重的说理议论短制,他的抒情之音,大部分谱在他的散文诗《野草》以及旧体诗内。鲁迅杂文中,情味最深的是一些悼念性的篇章,而其中最感人的
通过测定处理液中总蛋白、蛋白多糖和羟脯氨酸含量,考察了氢氧化钙、氢氧化钠和胶原松散剂在不同用量下对胶原纤维的分散程度以及分散程度对后继工序软化的影响。结果表明2%
第三节矩庵发现的<伤寒论>大字本与小字本1908年有名"坊"或"矩庵"者,发现一部名副其实的真正的赵开美本<伤寒论>,欣幸不已,狂喜过望,乃展纸濡墨,书以题记.题记全文见本文第二