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企业的并购重组是社会化大生产和规模经济的内在需求，也是市场经济条件下竞争机制发挥作用的必然结果。在国际化浪潮的背景下，跨国企业和国有大型企业的兼并或因其规模巨大、或因其重组改变行业生态，均引起国内外理论界与媒体舆论相当关注，而民营的中小企业得到的关注较少。应该说，我国中小企业的兼并既具有企业兼并的共性，也因国情、行业特点和自身规模具有一定的特殊性。基于此，本文选择了一次国内民营小企业的兼并实例，并结合该公司的具体文件进行实战性、细节性的探讨，以期总结中小企业兼并前期过程价值实现的规律。 本文以业已形成的企业兼并、整合理论为支撑，通过X公司对同行业内B公司的跨省份兼并收购这一实例，着重梳理了中小企业兼并的前期过程和在此过程中遭遇的疑难问题。本文将沿着两条线索展开:一是沿着并购行为发生、发展这一顺序过程的纵向线索，论述了企业兼并从初步接触到早期谈判并形成兼并意向、到最后形成兼并合同的全过程;而对其在兼并前期过程中的若干问题（如股权激励、兼并前期的若干准备、实际法律问题等）的关注和重点思考，则构成全文的逻辑线索。 本文共分为四个章节:第二章主要介绍中小企业兼并中对目标方的各类价值、投入以及兼并后市场的评估，并在此基础上完成对企业并购成本的估算与并购谈判。第三章着重思考在企业兼并前期过程中为保证其价值实现所采取的重要举措——股权激励，结合现有股权激励的理论与现状，并以B公司股权激励制度为实证，分析中小企业兼并过程中的现实选择与操作。第四章通过具体分析X公司所做在兼并前期对目标方的人员整合准备、合同整理、财务整合准备等工作，重点讨论了中小企业如何做好签订兼并合同及未来兼并实施所需做的各项前期准备。第五章从我国现行的法律框架出发，集中阐释了中小企业在签订兼并合同中需要注意的实际法律问题，以及如何最终形成有效的兼并合同。 本文着力阐述的部分正是笔者在兼并实践中感触最深的一些具体细节问题，而这些细节问题正是诸多中小企业兼并所面临的共同问题，同时也是在兼并过程中价值实现所必然面临的挑战，希望本文的思考与总结可以为他们带来一些实践操作层面上可供参考的做法，并为企业兼并理论的丰富和发展做出提供一些细节性思考。