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随着我国金融市场的逐步开放，国内市场越来越容易受到来自其它市场的冲击的影响。尤其是由无法观察和预期的因素所引发的纯粹传染对我国金融市场的稳定性的影响亟待学者们深入进行研究。本文对传染理论研究的不同分支进行了归纳，对纯粹传染的实证检验模型进行了总结。实证分析部分对次贷危机后美国和亚洲代表性市场的股票及房地产市场之间的传染建立模型进行了检验，实证分析的结论揭示了我国股票和房地产市场被传染的可能途径，对金融市场的监测和管理提供了相应的实证依据。 本文发现，通过控制宏观共同因素冲击，大多数市场在危机后未发生纯粹传染，说明次贷危机后多数市场所受的冲击来源为宏观基本面因素，而非未观察到的微观层面因素。样本中五个市场之间发生了纯粹传染，其中，美国和新加坡市场存在双向传染，说明两个市场的微观联系紧密，投资者预期等被纳入残差项中的因素对市场收益率的影响较大。 通过同时控制宏观共同因素冲击和房地产市场因素，本文发现大多数市场在危机后仍未发生纯粹传染。模型中增加美国房价指数HPI和我国国房销售指数NHPI后，上一节检验的五个股票市场间的传染途径均变得不显著，而新的传染途径均与房地产市场有关。 本文未来改进的方向包括:建立与实证分析密切相关的理论模型以帮助识别导致传染的真正因素。其次，搜集更为全面的房地产价格数据进行分析。