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国有投资公司是国家资本调控经济的重要工具。我国国有投资公司的产生是投融资体制改革的产物。国有投资公司的出现,顺应了我国社会经济发展的内在要求,对调控国民经济、弥补市场缺陷、引导社会资本进入基础和高新技术领域具有极其重要的作用。经过十多年的摸索,国有投资公司在机构数量和资金规模上都得到很大发展,在国民经济和地方经济建设中愈来愈发挥出举足轻重的作用。
但是,随着国家对国有经济布局的战略性调整,以及近年来政府直接注入国有投资公司的资金数量逐年减少,国有投资公司的管理将更加严格,要求更高,面临的宏观、微观经济形势也更加复杂。内外部环境变化在客观上要求国有投资公司根据新时期的要求进行准确的战略定位,并提高自身的投资与运营能力。国有投资公司必须改变过去那种仅作为政府“附属机构”的定位,转变观念和角色,真正投身到市场经济的大潮中,不断提升自身服务顾客的能力,满足顾客价值需求,在竞争中赢得顾客的尊重,从而获得自身的长足发展。
由于国有投资公司出现的时间较短,相关的理论研究十分缺乏,并且学者们的争议颇多。故关于国有投资公司的战略定位、投资战略、运营管理等方面研究均存在很大的分歧。如何在新的形势下进行高效率的投资,使其所拥有的资源效力发挥到极致,是理论界及实践中需要解决的问题。
本文试图研究国有投资公司的投资战略组合模式、每种组合模式下国有投资公司在进行投资时重点考虑的因素以及每种模式的绩效状况及提升路径,理清国有投资公司的定位与发展方向、规范其投融资行为以促使国有投资公司良性发展,同时为社会经济良性发展带来经济影响。
本文在以下方面进行了探索:
第一,国有投资公司的战略定位。在理论研究的基础上,本文较系统地阐释了国有投资公司的战略定位,并对政府作为国有投资公司顾客的双重特性进行了深入探讨,在此基础上认为国有投资公司的发展应定位于掌控国民经济命脉、弥补调整市场经济失灵、国有资产保值增值和提升高新技术竞争力四个方面。
第二,国有投资公司的投资战略组合模式。在前人研究的基础上,从国有投资公司的功能和业务两个维度,提出了国有投资公司的五种投资战略组合模式,即实业-控制型战略、实业-弥补调整型战略、实业-先导型战略、服务-控制型战略以及服务-弥补调整型战略。
第三,不同的战略组合模式下,国有投资公司进行投资时重点关注的战略要素。在研究了国有投资公司的投资战略组合模式的基础上,本文通过实证数据,研究了不同组合模式下,国有投资公司生存发展需要重点考虑的因素,以更好地对国有投资公司加以指导。
第四,不同战略组合模式下国有投资公司的绩效状况及提升路径。由于国有投资公司存在五种投资战略组合模式,不同模式下国有投资公司所投资的领域存在较大差异,这决定了其绩效会受到不同因素的影响。本文通过国有投资公司的战略投入要素和绩效的实证分析来确定影响各种类型国有投资公司战略绩效的战略要素,为每种组合模式下国有投资公司的发展提供理论指导。
本文研究的意义体现在:
理论上,在对资料进行梳理的过程中发现,国内外有关战略管理理论、投资组合理论、投资战略理论的研究,多集中在一般性的公司,而很少有学者将这些理论用于研究国有投资公司这一特殊的经济实体、特殊的国有企业。更少有学者将三种理论结合起来,用以研究国有投资公司的发展。因此,本文的研究,将上述理论引入国有投资公司,分析这种特殊的投资实体应当如何进行投资选择和组合,才能使国有资产发挥最大效力,才能够保持持续稳定的发展,这将对战略管理理论、投资组合理论、投资战略理论的发展注入新的血液。
在实践上,面对经济全球化的冲击,我国要想提高综合竞争力,基础设施建设是前提。作为城市基础设施投资的关键主体,国有投资公司对我国社会经济发展及人们生活水平的提高具有越来越重要的作用,其发展的好坏将直接影响到我国社会整体经济水平。我国的国有投资公司在发展过程中出现了投资缺乏战略眼光,缺乏科学可行性评估,投资项目管理方式粗放,投资方向失误等问题,正在影响着我国经济建设的发展,这些问题的解决迫在眉睫。本文在分析并借鉴国外成功经验的基础上积极探索适合于我国国有投资公司这种特殊组织的投资模式,以期能够为我国国有投资公司的发展提供理论指导,同时为政府及相关部门的政策制定提供借鉴。
本文的创新之处主要表现在以下方面:
第一,研究视角创新。本文从战略的视角研究国有投资公司这种特殊的市场主体,研究视角具有一定的创新与突破。当前,针对国有投资公司的研究本身比较少,而且,现有的研究尤其是国内的研究,大多是从解决现实问题的角度出发进行工作研究,就事论事,少有上升到战略理论的高度。因此,缺乏整体性、系统性的理论研究。随着我国国有资产管理体制不断完善,各项针对国有投资公司的政策、制度不断出台,国有投资公司面临的外部环境发生了极大变化,更加动荡、复杂。从战略的角度考虑国有投资公司的生存与发展越发显得迫切。因此,本文的创新适应了国有投资公司发展的需要,顺应了社会经济发展的需求,而且能够起到抛砖引玉的作用。
第二,基于“功能-业务”创新设计了国有投资公司的投资战略组合维度。本文对国有投资公司投资战略组合模式的研究是基于两个维度,即国有投资公司的功能维度和业务维度。这也是对国有投资公司研究方法的创新。此前的研究,有探讨国有投资公司功能的,有研究国有投资公司业务的,但没有将两者结合,尤其有机结合起来分析研究问题的。这是本文在对国有投资公司进行深入分析的基础上而做出的选择和创新。国有投资公司的出现以及发展都具有不同于一般性公司的特殊的功能,特殊的功能导致了特殊的业务领域。本文在对国有投资公司的功能、业务进行分析的基础上,通过调研,结合实际,从功能也业务组合的角度创造性的分析归纳出了国有投资公司的投资战略组合模式,并通过实证数据进行了验证。
第三,在维度创新的基础上,通过设计和实证研究国有投资公司在投资过程中重点考虑的战略要素,总结出了不同国有投资公司在不同投资战略组合模式下对站路要素需求性的共性规律:即国有投资公司在投资过程中首要考虑投资支撑资源,其次考虑项目的效益,最后考虑退出机制的一般性规律。
第四,研究了不同投资组合模式的绩效状况,并提出了相应的绩效提升路径。应该说,这是在前文创新研究下得到的创新成果。本文在对投资组合模式进行分析的基础上,通过实证数据以及案例分析,研究了影响不同投资组合模式绩效所应重点考虑的可投入的战略因素。针对这些因素,提出了国有投资公司的绩效提升路径,能为国有投资公司的投资以及发展起到一定的指导作用。
本文研究的主要内容为:
第一部分,包括绪论和相关理论综述。第一章绪论,介绍了文章的研究背景、研究目的以及研究意义,论文存在的创新之处,论文的研究思路和研究方法；第二章文献综述,对企业战略定位理论、公司治理理论、国有投资公司战略理论、公司绩效理论进行了总结,理清了国有投资公司相关研究的发展脉络,发现了前人研究的进步与不足之处,为下文基于功能.业务的投资战略组合模式的研究打下了坚实的基础。
第二部分,国有投资公司投资战略理论与实证研究,包括第三至八章。第三章是国有投资公司概述。分析了国有投资公司的沿革、我国国有投资公司存在的问题、国有投资公司的定位以及国有投资公司的投资战略演进；第四章是国有投资公司战略导向维度设计,从顾客价值导向理论、服务型政府理论以及战略导向理论出发,对国有投资公司进行了功能-业务分析,从功能和业务两个方面对国有投资公司进行了战略导向维度构建。第五章研究了国有投资公司的投资战略组合模式。通过理论和案例研究,将国有投资公司的投资战略组合模式划分为五种,即实业-控制型战略、实业-弥补调整提升型战略、实业-先导型战略、服务-控制型战略和服务-弥补调整型战略,分析了各种战略组合模式的特点,在进行战略投资时考虑的因素。同时,在各种战略模式中,均列举了一个实际案例,使其分析更加形象直观；第六章是国有投资公司的投资战略组合解构,针对各种投资战略组合模式,筛选出了国有投资公司投资时应重点考虑的内部和外部影响因素,并通过实证数据进行验证；第七章是国有投资公司不同投资战略组合模式的绩效分析。在问卷调查的基础上设计出国有投资公司的战略绩效评价指标体系,利用统计学的研究方法探寻影响国有投资公司绩效的关键战略要素,从而找到提升国有投资公司战略绩效的路径。
第八章为案例研究,选取成都两个典型的国有投资公司成都市兴南投资有限公司和成都工业投资集团公司,分析了他们的发展历程,所属的投资战略组合模式、公司绩效状况及提升路径,对本文的实证数据研究提供了有力的支撑。
第三部分,结束语。第九章总结了研究的结论,指出了研究的局限性,并对未来的研究进行了展望。