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董事治理是现代公司治理的核心,董事会作为股东的代理机构,对公司经营管理的重大决策具有决定权,对公司的发展具有较大的影响力。随着我国股份制公司的发展,董事会建设问题成为完善现代公司制度、健全公司治理机制的核心问题之一。另一方面,伴随中国改革开放的不断深入,中国企业的生产、经营、贸易和投资活动逐渐融入全球化进程。为了适应全球化背景下经营管理和公司治理的需要,越来越多的上市公司通过引入外籍董事来构造多元化的董事会结构,因而关于外籍董事发挥的作用和影响受到广泛关注。学术界关于外籍董事作用的研究涉及到公司治理和公司决策的诸多方面,包括外籍董事对科技创新、多元化经营、投资效率、公司价值的影响等等,但是,现有文献尚未关注到外籍董事对公司债务融资活动的影响。在现行经济和金融体系下,通过债务融资有效吸纳金融资本,实现资本集聚和规模经济,是现代企业持续扩张和可持续发展的重要途径。但是,受制于金融体系不完善和金融改革发展滞后,在我国实体经济发展进程中,仍然有大量企业存在着融资约束,融资成本居高不下、债务结构不合理的现象。在此背景下,研究和探索外籍董事加入董事会,作为一种特殊的董事治理机制是否对公司的债务融资行为产生积极影响,并揭示其作用机制和作用途径,既具有理论意义,也具有实践价值。因此,本文选择中国上市公司作为研究对象,以外籍董事作用为研究视角,理论分析并实证研究外籍董事对公司债务融资的影响。本文以中国沪深A股上市公司为研究样本,根据手工整理的上市公司2007-2016年国际化董事会数据,理论分析并实证研究了外籍董事对公司债务融资规模、债务融资成本、债务期限结构的影响。研究发现,外籍董事加入董事会可以显著增加公司债务规模;降低公司债务成本;同时显著增加了公司债务期限结构中长期债务比例。本文采用了系列方法进行了稳健性检验并控制了内生性后,上述结论依然成立。此外,进一步研究还发现外籍董事对债务融资的影响仅存在于非国有企业子样本中,对国有企业的影响不显著。国内外已有文献关注了外籍董事这一典型现象,但鲜有文献关注外籍董事是否以及如何影响公司债务融资,本文的研究在理论上拓展了关于外籍董事作用的研究视野,丰富了关于债务融资影响因素的研究文献。此外,本文的研究结论对于上市公司推进国际化董事会建设、完善公司治理机制、改善公司债务融资环境、缓解融资约束也具有实践指导意义。