中小企业资本结构优化研究——基于中小企业板不同行业的实证分析

• 作 者: 辛海霞
• 机 构: 长安大学
• 出 处: 长安大学
• 发表日期: 2014年期
• 关键词: 中小企业 资本结构 财务数据 市场竞争

中小企业作为我国国民经济和社会发展的重要力量,在增加就业、活跃市场、平衡收入分配、稳定社会和国民经济结构调整等方面起着难以替代的作用,已成为我国现代市场经济建设的主力军。而中小企业普遍存在经营效率低、信用等级低、资金匮乏、资本结构不合理、融资效率低等问题,严重制约了中小企业的快速健康发展。其中资本结构的不合理直接间接影响着中小企业的绩效、公司治理、抵御风险的效果和能力,成为制约中小企业发展最大的障碍之一。中小企业资本结构主要受经济、金融、行业、企业规模、偿债能力等因素的影响,而不同行业的中小企业由于市场竞争度、生命周期、行业壁垒和盈利能力等方面的不同,导致中小企业各行业之间资本结构差异明显,各行业资本结构的影响因素显著不同。　　基于此,本文借鉴参考国内外学者的研究成果,以资本结构理论为理论依据,结合中小企业资本结构存在的问题,从宏观和微观角度深入剖析了不同行业中小企业资本结构的影响因素,并以2012年中小企业板700家上市公司财务数据为样本,运用相关性分析、方差分析、回归分析等方法,实证研究了行业因素对中小企业资本结构的影响,以及企业规模、偿债能力、盈利能力等因素对制造业、批发零售业、建筑业、信息技术业的中小企业资本结构的影响,从而为不同行业中小企业资本结构的优化提出相关建议,以帮助中小企业寻求更加有效的资金融通渠道,提高中小企业财务管理水平,增强其市场竞争力,促进中小企业的长期、持续、高效发展。