房地产价格波动与我国银行体系脆弱性关系的研究

• 作 者: 李小俊
• 机 构: 江苏大学
• 出 处: 江苏大学
• 发表日期: 2011年期
• 关键词: 房地产市场 价格波动 商业银行 金融信贷

国内外的历史及相关研究表明,房地产市场与银行体系脆弱性之间有着密不可分的联系。相关统计数据表明,我国房地产的发展与其他国家相比尤为依赖于银行信贷的支持,这就使得我国银行体系积累了大量的房地产金融风险,一旦房地产市场崩溃,银行体系将不可避免地受到冲击。尤其在当前金融危机刚刚席卷世界各国经济和我国房地产价格剧烈上涨,银行信贷大规模扩张的背景下,探讨房地产价格波动与我国银行体系脆弱性之间复杂的联动关系,对促进我国房地产市场和我国银行体系协调发展具有重要的现实意义。　　
本文首先介绍了房地产泡沫的内涵以及影响房地产价格波动的因素,银行体系脆弱性的含义,银行体系脆弱性与银行风险、银行危机的关系和房地产价格波动与银行体系脆弱性的传递机制等理论,奠定了后文的理论基础。而后对中国房地产价格波动与银行体系脆弱性关系进行了一般性的分析。接着,结合我国的实际情况,对我国房地产价格波动与银行体系脆弱性关系作了实证分析,首先用“体制转换模型"检测我国房地产市场是否存在泡沫,然后运用因子分析法对1994年至2009年间我国银行体系的脆弱性进行测度；再通过平稳性单位根检验,Granger因果关系检验,VAR模型的方差分解和脉冲响应函数等计量经济方法对房地产价格波动与我国银行体系脆弱性之间的关系作实证研究。最后,给出本文研究所得出的结论及相应的政策建议。研究认为,信贷扩张推动了房地产价格的上涨；房地产价格波动给银行体系造成了市场风险、信用风险、汇率风险、利率风险等经济风险和法律风险。实证研究表明,在1998年2月至2009年12月期间,我国房地产市场价格的波动呈“时尚泡沫”的特征；1994～2009年期间,我国银行体系脆弱性可以划分为两个阶段；银行体系的脆弱性受到房地产价格波动的影响,但房地产价格的波动只在一段时期内对银行体系脆弱性有影响,且银行体系脆弱性受其自身滞后项的影响要大于房地产价格波动的影响。我们应吸取国内外经验教训,根据我国国情,从完善宏观调控和建立房地产多元化融资渠道等方面治理房地产价格波动和因房地产价格波动所引致的银行体系的脆弱性。