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多元化始终是战略管理领域理论和实证研究的焦点之一。近年来,中国企业的非相关多元化战略广为采用却备受非议。理论界基本认同相关多元化优于非相关多元化。然而与学术界研究结论相反的是,在中国,非相关多元化的实例比比皆是。这便产生了现实与理论的矛盾。对此,一些学者试图从中国不成熟的市场、行业、公司治理结构、公司资源等角度来解释。本文认为这些解释存在一些不足。因此本文基于企业的核心特性,试图利用企业制度和企业资源两种理论来考察企业非相关多元化和企业绩效,并分析了企业制度与资源之间的影响作用。
在综合分析前人研究的基础上,本文进行了理论分析并提出若干假设:股权结构、高管背景、企业特征、有形资源、无形资源、财务资源与非相关多元化及企业绩效显著相关；企业非相关多元化程度与企业绩效正相关:企业资源对企业制度与非相关多元化的关系有调节作用。本文选取了2008年沪深300指数为研究样本,构建了多个模型,通过描述统计、相关分析、多元回归分析等方法来验证企业制度、企业资源、非相关多元化、企业绩效之间的关系。
本文通过实证分析验证了部分假设并得出以下结论:①企业制度与非相关多元化、企业绩效三者的关系复杂且具有明显的中国特色；②企业资源理论只能部分解释中国的非相关多元化和企业绩效；⑨中国企业非相关多元化程度与企业绩效负相关,企业在进行非相关多元化时一定要谨慎和适度；④企业资源对企业制度与非相关多元化的关系有调节作用。
本文是对我国企业多元化动机定性理论分析框架和模型的补充,是对企业制度理论分析内容的补充,是对企业制度与资源之间关系分析的补充,为进一步研究我国企业的多元化行为提供了经验依据。