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2018年,我国高密度发射北斗卫星,拉开了北斗系统全球组网的序幕。北斗通讯产业链上具备实力的公司将迎来前所未有的发展机遇。随着我国金融市场不断成熟,投资者越来越重视公司的内在价值。对公司进行投资价值分析也有利于给企业经营管理者提供经营建议,对于尚处于成长期的北斗产业链企业具有现实意义。本文的研究对象为上市公司-振芯科技。振芯科技作为国家重点支持的北斗系列终端产业化基地,本文将通过对它的研究来探索北斗通讯产业链的投资价值。首先对北斗通讯系统的发展历程进行了阐述,并对北斗产业的特点进行了分析总结;其次,对振芯科技的经营现状进行研究,包括产品构成,内外部资源,股权结构,对外投资情况;然后通过介绍各种估值模型的优缺点,以及结合前文对北斗产业特点和振芯科技经营现状的研究,选择了成长性市净率估值模型、成长性市销率估值模型、公司自由现金流估值法,同时结合Black-Scholes模型估值法和蒙特卡洛期权模型估值法对振芯科技进行估值。在估值之前,从财务角度分析了振芯科技的营运能力、资本结构及偿债能力、盈利能力以及成长能力,并通过杜邦财务分析剖析了公司权益报酬率的驱动因素。估值结果分析中,通过五种模型的估值,得到五种估值结果,剔除误差率最高的,得到最终理论价值区间[11.41,13.15]。并结合现在振芯科技的股价在区间下限上下波动,得出10月-12月份是买入时机的结论。最后,从投资者和企业经营管理者两个角度分别给出建议。北斗产业链发展前景可期。值得投资者关注。同时针对产业发展趋势和振芯科技目前存在的一些问题,提出一些经营管理建议,包括提高研发技术水平,提前布局市场等多项建议。