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中国利率市场化改革从1996年正式启动,采取双轨制渐近推进的方式,整体遵循“先放开货币市场、债券市场的利率,再放开金融机构贷款利率,最后放开金融机构存款利率”的顺序。迄今为止,中国包括债券市场利率、货币市场利率、外币存贷款利率、金融机构贷款利率已经基本实现了市场化,2015年以来,央行进一步扩大存款利率浮动上限,并推出存款保险制度的,存款利率市场化亦已在即。后续利率市场化过程,中国还需完成市场化利率与管制利率并轨、提高商业银行风险定价能力、培训基准利率曲线、完善利率调控机制等重要任务。从中国商业银行发展现状来看,规模不断扩大,但在经营方式、业务结构等方面也表现出了诸多弊端,经营方式较为粗放,收入构成利润以利差收入为主。随着利率市场化的推进,商业银行面临利差空间收窄、利率风险上升、贷款定价难度提高等挑战,商业银行亟待建立完善的风险度量与管理体系,本文研究具有重要的理论和实践意义。本文研究利率市场化条件下中国商业银行利率风险管理,首先从商业银行市场规模持续扩大、存贷款利率市场化加速推进、市场利率波动幅度上升等基本背景出发,说明研究具有重要理论与现实意义,对利率管制、利率风险和利率市场化等核心概念进行界定后。其次,对美国、日本、韩国的利率市场化经验进行分析总结,进而对我国利率市场前期改革内容进行全面梳理,分析未来利率市场化改革的任务,并深入研究利率市场化对我国商业银行影响。第三,对现有利率风险度量模型进行比较,选取适当的模型对中国商业银行风险进行度量。第四,利率市场化后贷款定价是银行核心竞争力之一,且需要完善的内部资金转移定价(FTP)体系和贷款定价方法作为基础,基于此结合我国利率风险管理存在的问题,提出利率风险管理思路。最后,从商业银行角度出发,提出应对利率市场化中利率风险的有效策略。具体章节安排如下：第一章是引言。本章首先介绍选题的背景和意义,并对利率管制、利率风险和利率市场化等重要概念进行界定,然后阐述论文的框架结构、主要内容和研究方法,最后说明本文创新、不足以及进一步研究方向。第二章是文献综述。本章对利率市场化和利率风险的现有研究归纳为三方面,一是利率市场化的理论基础和模式选择,二是利率市场化进程中的风险问题及对商业银行的影响,三是利率风险度量和识别方法,以及基于VaR度量模型利率风险度量和管理,最后进行评价分析现有研究的不足和可供借鉴之处。其中,运用VaR模型进行市场风险度量的思路为本文提供了重要借鉴。第三章是利率市场化进程及其影响。在对国内外相关研究进行归纳的基础上,本章首先对美国、日本、韩国的利率市场化经验进行总结介绍,提出对中国利率市场化的启示；其次中国从1996年到2015年初利率市场化前期改革内容进行系统梳理,进而分析后续利率改革任务；再则全面分析了利率市场化对商业银行存贷款利率、经营模式和利率风险三个方面的影响,以此作为研究中国商业银行利率风险度量与管理的市场基础。第四章是中国商业银行利率风险度量。本章根据国际标准会将商业银行利率风险划分为基准风险、重新定价风险、收益率曲线风险与期权风险四类,并对利率风险度量的利率敏感性缺口模型、持续期缺口模型、模拟分析法和在险值(VaR)模型四类模型进行介绍和比较,从而选取VaR模型以2012—2014年S hibor隔夜拆借利率样本进行实证分析,对隔夜拆借对数收益率进行统计检验,并基于GARCH族模型进行VaR值估计。第五章是中国商业银行利率风险管理。本章首先中国当前利率风险管理中存在的利率定价体系不健全、利率与流动性风险管控薄弱等问题进行分析。基于此,一方面重点论述如何建立作为贷款定价基础的内部资金转移定价体系,包括内部资金转移定价体系建立的步骤和要素,以国外先进银行利率风险管理实践为例,介绍多资金模式和期限匹配模式两种不同模式下的FTP定价方法；另一方面,详细介绍利率市场化下的贷款定价,包括贷款定价的主要方法、贷款定价的流程,并结合我国当前实际详细介绍成本加成法的应用实践。第六章是结论及对策。本章基于本文总体研究思路,对利率市场化路径及其影响、中国商业银行利率风险度量、中国商业银行利率风险管理等进行总结,并从加强主动资产负债管理、加快高层次中间业务发展、完善内部资金转移定价机制、强化经济资本管理等角度提出利率风险防范和管理的对策。本文相比较于其它同类文献,可能存在的创新之处主要有三点：第一,对中国利率市场化改革路径进行刻画,结合国际经验分析我国后续利率改革的任务,并全面分析了利率市场化对商业银行的主要影响,包括对存款利率、贷款利率、利差空间的影响,对银行贷款投向、负债结构和业务结构的影响,以及对利率风险的影响,对利率风险的影响主要表现在商业银行风险偏好提高、风险水平上升和贷款定价难度增加。第二,对当前广泛应用的利率风险度量模型进行比较,选择符合于市场趋势的VaR模型,以中国市场化程度最高Shibor隔夜拆借利率为样本进行实证分析,同时建立GARCH族模型,对GARCH、 EGARCH、 PARCH三类模型的估计结果进行比较,结果表明EGARCH(1,1)效果最佳,且用EGARCH族模型计算的VaR较大值都集中在在2013年初和2014年初,表明在此时点潜在利率风险突出。第三,利率市场化后,贷款定价将成为商业银行贷款定价是核心竞争力之一。要建立高效的贷款定价体系,则银行必须有健全的内部资金转移定价(FTP)体系和贷款定价方法作为基础。本文针对中国商业银行利率风险管理方面的不足,一方面讨论了如何建立作为贷款定价基础的内部资金转移定价体系,包括内部资金转移定价体系建立的步骤和要素,另一方面具体分析了利率市场化条件下的贷款定价,包括贷款定价的主要方法、贷款定价的流程等。