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黄金是非常重要的金融产品，其性质和历史决定了货币属性、商品属性、以及投资避险属性，黄金依然是各国央行的主要储备资产之一。
本文针对黄金的三大属性，分析了美元指数(USDX)、大宗商品指数(CRB)和美国国债(CDS)利差等与黄金价格之间的关系。分析表明，USDX与黄金价格负相关，CRB、CDS利差与黄金价格正相关。另外，石油危机以及美国主权债务危机引起了黄金价格的上涨。
本文重点分析了美国货币政策与黄金价格波动之间的关系，建立了黄金价格与联邦基金利率）、广义货币供应量之间的多元线性模型。结果表明，广义货币供应量的变化是引起黄金价格波动的主要诱导因素，联邦基金利率与黄金价格时间在一定时期内也存在“吉布森悖论”关系。
在此基础上，本文提出了我国厂商黄金价格风险控制策略。