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在现代公司的运行中，资本结构和管理层激励机制之间的关系复杂而微妙。管理层激励将影响管理层的行为，故此作为公司重要理财行为之一的资本结构的设计势必受到管理层激励的影响。本文中，我们运用实证分析的方法，将管理层激励视为资本结构的解释变量，来考察在中国目前的上市公司中资本结构与激励机制之间存在怎样的关系，激励机制对于资本结构是否有影响?不同的激励机制模式对资本结构的影响是否相同?进而我们提出是否可以通过运用不同的激励机制模式或者改变激励强度来优化我国上市公司资本结构。同时，在我国上市公司中存在以市场为导向的民营企业和以行政为导向的国有企业，这两种不同的高管激励模式，是否会成为影响其资本结构的制度性因素?我们对中国市场导向(民营)与行政导向(国有控股)两种不同高管激励模式对于资本结构的影响也进行了实证检验，发现两种不同性质的企业激励机制存在差异，同时也导致了资本结构的显著差异。