【摘 要】
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企业的资本结构是指企业各项资本来源的组合状况.其中股权资本和负债是现代公司制企业两种最基本的、也是最主要的资本来源,并同时作为两种不同的企业治理机制对企业价值产生
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企业的资本结构是指企业各项资本来源的组合状况.其中股权资本和负债是现代公司制企业两种最基本的、也是最主要的资本来源,并同时作为两种不同的企业治理机制对企业价值产生影响.该文以中国A股上市公司为对象,旨在总结现有实证研究的同时弥补前人研究的不足,通过更详尽的分析,重新审视近几年上市公司资本结构、股权结构与企业绩效、企业价值之间的关系,并为政府监管政策和公司治理建议提供相应的实证支持.该文主要完成两项任务:一是,采用联立方程模型来检验资本结构、股权结构和公司价值之间是否存在系统性的联系;二是,采用面板数据对资本结构、股权结构对公司价值的影响分行业进行分析.前者是借鉴国外文献成果结合国内情况进行创新性研究;后者是放松模型有关假设后,对模型的重要方程进行的基于平行数据的细化分析,侧重的是对前人研究的补充.
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