我国房地产价格与股票价格互动性研究

• 作 者: 郭祎达
• 发表日期: 2010年期
• 关键词: 房地产价格 股票价格 区域性差异

近年来,我国房地产市场发展较快,与此同时伴随着金融改革,证券市场也日益兴旺,分析两个市场及其相互间的关系显得尤为重要。尤其近三年两个市场存在一些潜在的关系表现的较为突出,在2007年股指达到历史最高点伴随着房价的飙升,而2008年股票市场与房地产市场又出现一蹶不振,到了2009年两个市场又出现复苏的局面,因此研究两个市场的关系对于我国经济又好又快发展具有重要意义。国内外关于房地产价格与股票价格的互动性研究无论是理论模型和方法,还是经验研究,都不是非常成熟,在学习前人的经验和成果下,本文首先通过单位根检验、格兰杰因果检验、协整等进行实证分析研究了房地产价格与股票价格互动性的存在性,并选取典型城市进一步验证其互动性;然后研究房价与股价互动性是怎样的分布规律,从我国东中西部三类地区出发,再从人口规模分类出发,并分别估计出不同规模和地区的城市的互动模型,再进行城市聚类研究;进一步得出房地产价格与股票价格互动性在区域上的差异,得出最后结果。本文依据房地产经济学规律,借鉴金融理论、区域经济学,投资学,房地产市场测度化等研究方法,对全国的房地产市场与股票市场行了量化处理,用图表和实证分析两者关系的存在性,以及是怎么样的关系。本文主要结论及创新之处:(1)探讨股价与房价关系的存在性,通过实证研究得出结论。(2)通过理论与实证相结合的方法研究出房地产价格与股票价格互动机制。(3)本篇论文仅立足于我国城市经济基本面,集中研究城市商品住宅价格与股票价格的互动性在区域上的差异,旨在系统总结房地产市场与股市关系在区域上的差异。虽然股票价格对一些城市的房地产价格作用较小,但是通过研究调查我国房地产价格与股票价格的互动性区域差异较大。