【摘 要】
：
本文在第一部分通过实证研究方法将ARCH类模型中的GARCH、EGARCH和GARCH-M模型应用于VaR的计算,并同时考虑了各模型的残差项分别服从正态分布、t分布和GE分布三种情况,通过计
论文部分内容阅读
本文在第一部分通过实证研究方法将ARCH类模型中的GARCH、EGARCH和GARCH-M模型应用于VaR的计算,并同时考虑了各模型的残差项分别服从正态分布、t分布和GE分布三种情况,通过计算机程序,使用蒙特卡罗模拟技术,建立了一个完整的模型选择机制。通过该选择机制,可以为所考虑的金融资产挑选出计算或预测VaR值精确度最高的模型,以用于测度金融资产的风险。值得一提的是,其中有不少模型的计算精确度超出了J.P.Morgan公司的RiskMetrics所采用的EWMA模型,这验证了本文选取ARCH类模型以及考虑残差项服从不同分布的合理性。 本文在上述VaR计算模型选择机制的基础上,提出了VaR-ARCH框架下的投资组合优化问题。以投资组合的CVaR为优化的目标,用蒙特卡罗模拟技术,根据为各资产选择的模型,建立了在计算上可行的数学规划问题。并用上证50指数中的三只股票作为投资的备选股票,从而进行模拟优化投资。给出了与Markovtiz的均值-方差有效前沿类似的,在不同置信度下的均值-VaR和均值CVaR有效前沿,验证了VaR-ARCH投资组合优化方法论的可行性和合理性。在此基础上,还进行了模拟投资组合的多期优化,结果表明,使用VaR-ARCH投资组合优化方法可以有效的提高组合的期望收益率,在同等标准差的情况下,降低了VaR值,这对实际投资极具借鉴意义。
其他文献
目的:利用血栓弹力图(thromboelastography,TEG)评价行髋膝关节置换术患者使用利伐沙班抗凝后的凝血功能改变,并分析与血小板计数的关系。方法:对2014年在我科行髋膝关节置换
本文以冷拉和冷轧的加工方式,研究了复杂应力状态下良塑性弥散强化铜(DSCu)的冷变形行为。发现DSCu冷变形时,变形程度增加,出现塑性提高、变形抗力降低的力学恢复特性,而冷变
移动平均法是一种简单的自适应预测模型，它具体可以分为一次移动平均法和二次移动平均法。讨论用二次移动平均法来预测地下水水位动态变化趋势的方法-趋势外推法。预测未来地
＂恨嫁＂作为一个粤方言词语如今在社会上频繁出现并广泛使用。它从一个方言词语渗入普通话后词义逐渐发生了变化,适用对象得以扩大,词义适用范围逐渐缩小。我们认为这与方言和普
文化产业与旅游产业具有天然的耦合性,伴随经济转型加速和消费需求多元化,两者耦合发展是产业发展的必然趋势。对两大产业耦合发展的定量研究应当建立在两者耦合的内在机理的
针对火炮身管寿命预测问题,对火炮身管寿命理论预测方法进行探讨。描述了身管寿命降低过程与表征,分析了疲劳寿命、烧蚀磨损寿命以及温度及燃气3大因素对身管寿命造成的影响,
中学物理翻转课堂的模式可以让学生在课外自主学习，而教师则扮演引导的角色。教师重新调整课内和课外的时间安排，将课堂的主动权由教师向学生倾斜，而教师的角色也会发生颠覆性的
楼兰—尼雅地区出土汉晋文字织锦对于确认其织造年代、产地,研究纺织工艺水平、社会经济文化,探索古代东西方文化交流有重要价值。本文通过对历次出土的近40余件文字织锦图案
党的十八大报告提出"尊重自然、顺应自然、保护自然"的生态文明理念,深刻反映了人与自然的内在关系,其中,尊重自然是认识人与自然关系的前提,顺应自然是人与自然关系的策略选
《中国近现代史纲要》课教学需要处理好教与学的关系,特别强调在课程内容讲授过程中,要把握好与历史学教学的差异性,进而体现思政课的教学特点。本文通过对教学内容的梳理和