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“十五”前期,受固定资产投资特别是房地产投资的拉动,东南地区水泥市场需求旺盛。但在投资高峰退去之后,产能盲目扩张的恶果逐渐显现,经济发展环境的趋缓使得东南地区的水泥行业出现了不同程度的产能过剩现象。由于东南地区水泥行业的集中度非常低,行业结构的高度分散使得相关企业陷入了恶性竞争的泥淖,出现了所谓的“浙江现象”。在这种背景下,南方水泥于2007年进入东南地区并以浙江为核心对东南地区的水泥行业进行整合。本文的研究核心便是这段期间内南方水泥跨区域的并购扩张模式,通过分析这种模式的特征和绩效,以期为其它同类企业的跨区域整合提供借鉴。
本文的结构如下。首先在第一章绪论部分对研究背景、研究意义做了简要的说明;在第二章中则回顾了公司地理学和区域经济学,以及企业并购行为的相关理论;文章的第三章运用丰富的案例重现了南方水泥跨区域并购扩张的历程;第四章是本文的核心内容,本文以空间扩张理论为基础对南方水泥区域并购行为进行了解读;第五章分析了南方水泥区域并购的绩效;最后一章为研究结论和政策建议。
通过研究,本文得出了以下两点关键结论:
第一,南方水泥通过区域性水泥生产企业的并购,有效地控制了区域性水泥产业的生产和市场,提高了自身资本的运行效率。其跨区域并购的行为符合公司地理学的基本原则,是一次成功的并购范例。
第二,在我国区域性水泥产业过剩局面下,依托国企资本实行区域性的并购,有效地调控了区域性水泥产业的发展,优化了水泥产业的组织结构,提高了行业效率,并避免了为外资所并购的局面,提高了水泥产业发展的自主性和稳定性。