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货币政策传导机制是否畅通关系到中央银行能否实现其货币政策的最终目标，目前我国货币政策传导机制不畅是中央银行货币政策受阻的重要因素。货币政策的传导机制从渠道角度可分为货币渠道和信贷渠道。随着我国经济的增长和改革开放的不断深化，市场在资源配置中的基础地位不断得到提升，货币市场和资本市场有所发展，资金融通中直接融资比例逐步上升。货币政策传导渠道呈现多元化，但目前信贷渠道仍然是主要渠道。
商业银行则在信贷渠道中发挥着至关重要的作用，货币政策是否会显现效果，关键要看商业银行是否对相关货币政策做出合理反应，因此商业银行自身的特征就会影响信贷传导机制。
本文运用我国商业银行资产负债表数据进行实证分析。实证结果表明，商业银行特别是四大国有商业银行对于货币政策松紧指标的反应不灵敏，规模小的商业银行对货币政策的变化反应更强烈，流动性比率因素和资本充足率因素在银行对货币政策变化的反应中并不重要。
根据计量结果，结合目前我国现状，最后提出完善我国货币政策信贷传导机制的政策建议，比如加快商业银行改革：鼓励中小银行的发展；加强金融监管；提高中央银行对商业银行的调控能力。