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中国的证券市场起步晚,发展速度快,尤其是进入到21世纪后,证券市场的发展表现出了史无前例的爆发式增长。由于中国证券市场自身独特的特征和发展环境以及粗放的发展方式和高速的增长速度,我国证券市场原来的非流通股和流通股的流通制度已经不能够满足股票流通的需求了,这一问题的出现直接导致了我国股权分置改革的开展。股权分置改革对于我国金融市场的发展有着里程碑式的意义,标志着原本半流通的流通制度开始瓦解,并将最终消失在我国资本市场的发展历史中,中国资本市场从此将进入全流通时代。股权分置改革是我国证券市场发展过程中的必然产物,改革开始距今不过14年,历史检验期较短,且没有国外的经验可供借鉴和参考,这场改革独具中国特色。经过股权分置改革后,流通股股东可从想实现自身股票流通的非流通股股东处得到相应的补偿,保护自身的既得利益,但是自限售股解禁以来,大股东频频减持却成为了市场上人们关注的热点问题。股份的增减持,是股东应有的权利,减持股份是股东在行使自身的权利。但是,上市公司大股东减持前后业绩的“过山车”现象频繁出现,又基于中小股东缺乏对股价的正确判断,大股东利用自身的信息优势择机减持手中股份,将对中小股东的权益造成巨大的侵害。虽然证监会在2017年发布了新的针对股东、董事监事及高管减持股份的规范,但是2019年以来,随着A股持续上扬,股价抬高,一份份密密麻麻的减持公告纷至沓来,在大规模的减持浪潮下,中小股东的权益可能仍然得不到有效的保护,所以上市公司大股东减持行为与中小股东权益保护问题是有研究的必要的。本文收集了皇氏集团2014年到2018年五年的公告及财务数据,运用案例分析的方法,回顾相关的文献,按照时间进度分析了上市公司大股东减持过程、动因、方式、经济后果以及对中小股东权益的影响。结合理论和案例研究结果表明,公司的股权结构、治理结构、财务状况及信息披露等因素直接影响着大股东的减持行为。大股东减持后市场的负面反应,体现了我国资本市场的不完善、不规范,并且对公司自身的经营产生了负面影响,从而侵害了中小股东的权益。皇氏集团大股东“减持套现”,对中小股东的权益造成侵害,是上述多个因素综合作用的结果,面对这些现实因素,笔者将从如何在大股东减持过程中更好的保护中小股东权益这一角度有针对性地给出相关的建议措施。想要大股东在减持过程中为自己的行为负责,同时考虑中小股东权益,要将大股东减持行为制度化,规定更加具体明细的减持规范,同时完善企业的治理和管理结构,充分利用独立董事的作用,继续完善市场信息披露机制,强化证券监督管理机构的监管,内外结合,双管齐下。最后,要引导中小股东自身投资观念的正确和防范意识的增强。