人民币名义有效汇率的价格传递及其对贸易收支的影响——基于汇率改革以来的实证研究

• 作 者: 乔攀
• 机 构: 北京大学
• 出 处: 北京大学
• 发表日期: 2010年期
• 关键词: 人民币名义 有效汇率 价格传递 贸易收支

汇率对于一国的贸易收支有着极为重要的影响,对于像中国这样的贸易大国,研究汇率变动对贸易收支的影响有着深远的指导意义。本文遵循汇率对贸易收支影响的两个步骤研究人民币汇率问题:首先是分析人民币汇率变动如何影响我国贸易价格,然后是检验贸易价格的变化对我国贸易量的影响。我们选择人民币名义有效汇率作为研究对象,考察我国的总体贸易情况；样本区间选取2005年至2010年,希望在有管理的浮动汇率制度之下讨论问题,同时检验汇率改革的实际效果。本文研究的主要方法、内容和结论包括:　　
首先,我们用VAR模型估计了人民币名义有效汇率的变动对国内不同价格指标的影响。结果表明,人民币名义有效汇率对不同价格的传递弹性存在显著的差异,其中对进口价格指数传递弹性最高,生产者价格指数次之,对消费者价格指数的传递弹性最低。并且,人民币名义有效汇率对不同价格的传递都存在一定的时滞性。　　
其次,我们用分布滞后模型估计了人民币名义有效汇率变动对我国进口价格、出口价格的影响。结果表明,不论长期还是短期,人民币名义有效汇率对进口价格的影响都是负向的；短期人民币名义有效汇率对出口价格无显著影响,但长期影响为负。在此基础上讨论了出口企业的定价策略,发现中国出口企业的定价策略与外国企业存在显著的差异。　　
最后,我们用E-G两步法估计了进出口贸易量对于相对价格的长期和短期弹性。结果表明,不论是进口量还是出口量,都与相对价格负相关,并且出口量的相对价格弹性大于进口量。当进口量和出口量偏离长期均衡值时,二者都会做出负向调整,出口量的调整速度亦快于进口量。