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制造业是国民经济的支柱产业,其发展水平很大程度上体现了一个国家的综合国力与国际竞争力。制造业上市公司则是我国企业群体中的佼佼者,其经营状况特别是盈利状况的变化,可以从很大程度上反映经济增长的方向和质量。然而我国各地区制造业上市公司的经营绩效不仅呈现出明显的差异性,而且这种差异性还影响了各地区经济的发展。虽然很多学者都对我国上市公司区域分布差异性进行了分析,但大多集中在研究各地区上市公司分布差异性的现状、地区上市公司发展与地区经济发展的关系等问题上,且多为描述性分析。对于影响上市公司经营绩效区域分布差异性的原因,更是很少涉及。因此,本文着重通过实证证明这种差异性的存在及其程度,分析造成这种差异的宏观影响因素,并提出一些对策建议。这不仅具有理论价值,而且对促进各地区制造业的均衡发展具有重大的现实意义。
本文首先从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力四个方面出发建立合理可行的经营指标评价体系,选取我国制造业上市公司2009年年报数据中的相关指标数据,然后对这些数据进行诸如剔除细分行业之间不可比因素对指标值的影响、同趋化处理、极端值的控制、综合评价数据的无量纲化处理等预处理,接着依据其中的净资产收益率、每股收益和每股净资产三个指标,描述性地分析我国制造业上市公司经营绩效的区域差异。在通过因子分析适应性检验后,利用因子分析研究方法,通过计算各因子贡献率提取公因子,并据此创建综合得分函数,计算出我国各省制造业上市公司综合得分并对此进行排名,以实证分析证明我国制造业上市公司经营绩效存在的地区性差异及显现这种地区差异的程度。在此基础上,通过建立多元回归模型,分析影响制造业上市公司经营绩效区域差异性的宏观因素,包括自然地理条件因素、经济发展因素、政策因素、人才因素、制度因素、产业结构因素、交通设施因素、经济国际化因素等。最后,针对这些影响因素提出相应对策,如中西部地区要发挥比较优势,克服自然地理条件的不利影响；中央政府要继续加大对中西部的扶持力度,中西部要充分利用国家政策；提高中西部制造业上市公司人力资源管理水平,合理培养和利用人才；规范股票市场相关制度,建立公平的制度环境；扩大中西部地区的对外开放程度,提升制造业上市公司的国际化水平等等。试图以此促进各地区制造业上市公司的平衡、良性发展,缩小各地区制造业上市公司经营绩效,进而达到逐步缩小东部与中部和西部的地区间经济差距的目标。