【摘 要】
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商业银行是整个金融活动的重要支撑，银行效率的改善有利于提升社会资金的利用效率，随着全球一体化的深入，外资银行大量进入，我们的金融体系要保持相对独立性，就必须保证中国的商业
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商业银行是整个金融活动的重要支撑，银行效率的改善有利于提升社会资金的利用效率，随着全球一体化的深入，外资银行大量进入，我们的金融体系要保持相对独立性，就必须保证中国的商业银行的竞争力，而竞争力就体现在效率上。上市商业银行作为银行业的代表对于整个行业的发展发挥着至关重要的作用。
本文选取中国上市商业银行作为研究对象，基于数据包络分析方法(DataEnvelopment Analysis, DEA)，研究中国上市商业银行的绩效；影响银行绩效的宏观变量；银行绩效和二级市场股票收益率的关系；效率值对于股票收益率的指示作用；效率值对于基金业绩的指示作用。
第一部分研究银行绩效，充分借鉴以往研究成果，从不同的行为主体的角度出发，重新定义社会生产效率，服务效率，盈利效率和成长效率，力求提供一个从不同角度的全面的客观的评价，第一次将支付职工薪酬纳入投入变量；对于各种效率值和股权结构、资产规模、公司总部所在地等外围变量做了回归分析；同时对于效率值和银行股收益率的关系，也做了考察，并基于效率值构建了银行股投资组合，获得了超额收益。
第二部分将DEA应用在上证A股的选股过程，第一次将半方差(semivariance)和下行贝塔(down side beta)作为投入变量，在产出变量中将市盈率(PE)和行业动量(SR)相结合，构造的组合从2003年6月至2008年6月测试区间获得显著超额收益。
第三部分充分借鉴了PoLARIS( protected long-short active return incomestrategy)策略，构建基于DEA的FOF(fund to fund)。并利用EMV(ease ofmovement value)选择做空时机，取得了较高的超额收益。
本文的主要创新之处在于：1．通过指标变量的选取和模型的选取，从不同角度评价银行绩效；2．针对中国实际情况，分析效率值和外围宏观变量的关系；3.构建基于DEA的投资组合策略。
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