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2007年美国爆发次贷危机,引发了国际金融海啸,一大批金融巨头应声倒下,金融业的萧条进一步影响到实体经济的健康发展。美国为解决国内经济问题,实行美元贬值的政策,同时国家大量注资援助各大金融机构,大量印刷美元,这使得美元作为国际储备与国际结算的主要货币的信用基础受到其他国家的质疑。港元与美元的联系汇率制度在1997年亚洲金融风暴以后一直在学界备受关注,在今天国际经济形势并不乐观的情况下,联系汇率制度的合理性与适时性理所当然的被提上学界讨论的议题。
研究香港的汇率制度,有多方面的意义。香港自1842年开埠以来,保持了长期快速的发展。20世纪70年代香港成为亚洲“四小龙”之一,时至今日香港已经成为举世公认的国际贸易、金融、航运和信息中心,同时也是亚洲重要的国际都会以及很多人选择的旅游目的地。香港的成功与其经济制度的成功分不开,研究香港的汇率制度对指导未来政策制定和实施有重要意义.其次,港元联系汇率制度已经执行近30年,该制度制定之初与现在的国际经济环境已经发生了翻天覆地的变化。任何经济制度在外界环境发生巨大变化时仍一成不变,必将经历一个由制定之初大大促进经济发展到大大束缚经济发展的过程。香港汇率制度改革已经变得紧迫,在此情况下探讨汇率改革正当其时.最后,人民币汇改一直是学界和政界讨论的热点,香港与大陆经济关系密切并且香港经济规模不大,船小好掉头,研究香港汇改对人民币汇改有启示性。
本文通过对香港汇率制度发展历史的回顾,分析当前制度的利弊,运用实证研究,试图探索出一条可以让香港经济稳定、持续发展的汇改之路.一些人认为,中国大陆近些年经济实力不断增强,在世界上的影响力也不断增强,人民币稳中有升,被外界公认为值得信赖的硬通货;并且在香港经济占重要地位的对外贸易中,中国大陆已经取代美国成为第一贸易伙伴,由此看来港币与人民币联系似乎更符合区域经济发展的需要.本文认为香港经济有其相对独立性,港元弃美元而与人民币挂钩的制度在短期内不可能迅速建立,现行联系汇率制度的改革可以先经历一个过渡期,在过渡期内可以效仿新加坡实行参考一篮子货币的管理浮动汇率制度,条件成熟后再实现以人民币为主要参考货币的机制。