上市公司并购重组中内幕交易法律规制研究

• 作 者: 杨越明
• 出 处: 辽宁大学
• 发表日期: 2016年期
• 关键词: 上市公司 并购重组 内幕交易 法律规制

在我国经济快速发展,产业格局面临着深度调整的情况下,上市公司并购重组活动日渐重要,而内幕交易行为犹如一个毒瘤阻碍着我国上市公司并购重组的进程。内幕交易在上市公司并购重组中的危害已经十分明显,因为内幕交易违背了资本市场“三公”(公平、公正、公开)的交易原则,这对推进市场化的改革是一种巨大的阻碍。内幕交易行为不断蔓延不仅不利于证券市场的健康,平稳,持久的发展,而且会使投资者对证券价值的发现和资本市场资源的有效配置产生质疑。如何有效的规制上市公司并购重组中内幕交易具有必要性和重要性。本文的最终目的是如何以法律规制的方式,来有效的规制上市公司并购重组中内幕交易行为。本文针对上市公司并购重组中的内幕交易,以如何用法律来加以规制为重点,第一部分对上市公司并购重组中的基本理论予以阐述,其中包括上市公司并购重组的概念、特征及法律规制的必要性。第二部分分析了美、德上市公司对并购重组中内幕交易的理论。第三部分论述我国上市公司并购重组中内幕交易法律规制的现状及存在的问题,具体问题包括：1.上市公司并购重组中对相关的内幕交易主体的认定不合理；2.上市公司并购重组中相关的内幕信息规定不明确；3.上市公司并购重组中的法律责任过轻。第四部分针对这些问题提出相关的法律规制建议；1.扩大上市公司并购重组中内幕交易主体的认定范围；2.调整内幕交易人认定的持股比例标准；3.明确界定上市公司并购重组中内幕信息的形成时点；4.规制上市公司并购重组中内幕交易行为的方式；5.加大刑事处罚力度,加大行政处罚力度,健全证券民事责任制度。文章希望通过法律规制来建立完善的证券交易监督体系,最终将内幕交易消灭在萌发状态,从而逐渐形成规范、有序的市场交易环境。