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跨进21世纪以来,随着我国市场经济的迅猛发展,房地产开发逐渐成为我国国民经济的支柱行业。行业的快速发展离不开源源不断的资金供给,特别是房地产企业,更加以资金作为第一发展要素。我国房地产行业起步晚但规模大发展迅速,属于资金高度密集的行业,资金的使用相比其他行业需求量更大、资金占用周期更长,一直以来对融资规模需求较高。房地产行业的融资策略与国家政策调控和社会经济环境息息相关,企业需要根据不同的政策经济环境做出相应的融资策略,来分散风险,高效融资。2016年以来国家对房地产行业进行了严格且密集的调控,各地方政府也不断出台调控政策来缩紧房地产行业融资渠道。由于国家宏观调控政策的出台,以及房地产行业自身融资特点等原因,我国房地产行业融资正在面临前所未有的挑战,融资模式的转型迫在眉睫。本文在借鉴国内外众多学者研究成果的基础上,从各时期融资理论出发,利用了代理成本理论、企业生命周期以及融资生命周期等理论,结合房地产行业自身融资特点及现状,对房地产行业的融资模式归纳总结,分析其不同模式下的融资渠道、融资特点、融资问题以及不同模式的影响效果。案例部分,以国内发展龙头企业万科地产为例,分析其成立以来不同发展阶段融资模式选择的原因、效果,并通过财务数据分析其选择融资模式前后的经营绩效来对不同融资模式进行评判。提炼出对其他地产公司具有参考性的建议。目的在于发现不同环境下不同融资决策的重要性,对融资模式单一的房地产企业提供经验借鉴,并预测当前政策调控下房地产开发企业如何做出最优的融资结构,来实现企业的长久发展、步步壮大,提升企业价值。最后,本文通过对国内外学者在融资风险理论的研究,对我国地产行业融资模式做出汇总分析,再结合万科实际案例,对其在企业发展中不同时期选择不同融资模式影响因素及资本结构的研究,得出如下结论:大规模房地产企业可以参考万科成熟期融资模式,选择较为新颖的且对企业资质要求高的融资渠道;中等规模房地产企业可以参考万科成长期融资模式,选择符合政策侧重的融资渠道;上市企业融资参考万科融资,构建稳定可持续发展的企业结构。