地方政府融资及融资平台公司发展对策探析——以L公司为例

• 作 者: 吴敬巧
• 机 构: 厦门大学
• 出 处: 厦门大学
• 发表日期: 2012年期
• 关键词: 金融组织 融资模式 地方政府 可持续发展

分税制改革以后，地方政府的事权和财权不匹配，可支配财力无法满足庞大基础设施建设资金的需求。同时，《预算法》、《贷款通则》、《担保法》等法律，又限制了地方政府进行发债、贷款以及为贷款行为提供担保的权利，使得地方政府不具备外部债务融资的条件，从而促使地方政府创新性地通过地方融资平台进行基础设施建设的融资。以地方融资平台为载体的地方政府融资的基本模式，为我国的国民经济和社会发展做出了重要贡献，但同时也存在不少的问题。　　从长远来看，发行市政债券是地方政府基础设施融资模式规范的重要方向，它既是我国完善分税制改革、防范地方政府债务危机、健全债券市场的需要，又能够从需求角度满足投资者的需要、从供给角度最适合我国当前的基础设施融资，而且，从现实角度看，城投公司债券作为“准市政债券”在我国的成功发行，也说明在我国发展市政债券是可行的。种种迹象表明，在我国发行市政债券已是大势所趋。　　地方融资平台是由地方政府发起设立并取得独立法人资格的经济实体，主要承担政府投资项目融资功能。地方融资平台的产生和发展，对于推动我国的经济和社会发展、加快我国的城市化进程，发挥了重要的作用。然而，地方融资平台规模和数量的扩张，以及其实质上隐含的地方政府债务的属性，如果任其无限制地扩张，必然也会带来较大的金融和社会风险。近年来，随着我国地方债务和融资平台数量和规模的急剧增长，中央政府决定对地方融资平台公司进行清理和规范，使地方融资平台公司的可持续发展面临严峻的考验。　　地方融资平台的清理和规范，在给地方融资平台公司带来严峻考验的同时，也带来了进一步发展的机遇。作为地方融资平台公司，既要看到地方政府融资规范的长远方向、顺应改革的方向，又要在现实中把握地方融资平台公司清理和规范带来的机遇和挑战，顺应形势、主动调整，促进公司治理结构的完善、规范经营行为，明确与地方政府的关系，顺应融资方式的革新。本文以L公司为例，分析地方融资平台公司的背景和现状、L公司自身的财务状况、业务状况，面临的机遇和挑战，从而得出一些结论，对L公司的可持续发展提出一些对策建议。