【摘 要】
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对现代企业制度而言，董事会是公司治理的核心内容，也一直是财务学的研究焦点。作为一种新型的治理机制，董事会对公司经营绩效是否存在影响一直是各国学者和公司治理机构组织关注
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对现代企业制度而言，董事会是公司治理的核心内容，也一直是财务学的研究焦点。作为一种新型的治理机制，董事会对公司经营绩效是否存在影响一直是各国学者和公司治理机构组织关注的问题。本文主要研究中国上市公司董事会对公司绩效会产生怎样的影响。本文在对董事会的相关理论和文献进行回顾的基础上，从董事会规模、独立董事比例、董事会持股比例、董事会领导结构和董事会年度会议次数这五方面特征出发对我国上市公司董事会的有效性及对公司绩效的影响进行了理论研究和实证分析。
本文在2001年12月31目前在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股上市公司中选取260家公司作为研究样本，选取2004-2006年三年的数据。本文采用净资产收益率ROE和每股收益EPS来衡量公司绩效，利用董事会规模、独立董事比例、董事会持股比例、董事会领导结构和董事会年度会议次数作为衡量董事会特征的变量，同时考虑公司规模、资产负债率和净利润增长率这三个指标作为控制变量，建立回归模型，进行分析。得出实证研究结论：董事会规模、董事会年度会议次数与公司绩效之间分别存在着显著的负相关关系；独立董事比例、董事会持股比例、董事会领导结构与公司绩效之间不存在显著的相关关系。
以上分析的结果表明我国上市公司的董事会制度仍然不完善，其在公司治理中的作用不大，我国存在“弱董事会”现象。据此，本文进一步提出完善我国董事会制度，提高董事会有效性的若干意见。
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