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本课题的研究思路是,以准确评估证券投资组合风险为导向,分析比较各种评估方法的适用条件、优缺点、精确性,依据风险的结构、影响因素等选择相应的风险评估方法.根据这种研究思路,本报告在结构上分为八章,分别对相关问题进行研究.第一章首先对证券投资组合风险评估进行一般性概述.第二章对证券投资组合风险评估的敏感性方法进行研究.敏感性方法就是测量证券投资组合价值对市场因子的敏感性.第三章采用波动性方法评估证券投资组合价值的风险.波动性方法是测量由于市场因子的变化而导致的证券组合收益的波动性,即收益偏离平均收益的程度,它估计了实际回报与预期回报之间可能的偏离.本章主要介绍测量证券组合价值波动性的方差法、Downside-Risk法以及波动性的预测.第四章系统介绍了近年来被广泛运用的风险评估方法----VaR法.目前VaR主要有三种计算方法,即历史模拟法、解析法和Monte Carlo模拟法.第五章运用VaR方法对我国证券市场风险进行评估.以上证综合指数为研究对象,计算每日的风险值,并与实际波动相比较.从模型检验中我们发现,用RiskMetrics方法计算指数的风险低估了市场风险.GARCH模型充分估计了市场风险,但有高估市场风险的倾向.然而与RiskMetrics方法相比,GARCH模型的估计效果更优.主要是因为GARCH模型充分地反映了指数收益的异方差性,所以能较好地把握风险.我们在第六章和第七章分别系统地介绍了压力试验和极值理论,测量极端市场状况下的证券组合市场风险.证券投资组合风险评估的目的就是风险管理,证券组合风险管理的任务就是综合考虑组合的风险性质、风险大小、投资者的风险承受能力等因素,在此基础上选择合适的风险管理策略.第八章主要介绍证券投资组合风险评估方法在组合管理、资本配置、配股价格确定及绩效管理等方面的应用.