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发端于2007年年初的美国次级抵押贷款危机,目前已经正式演化为涉及全球多个国家和地区的、带来持续巨额损失的金融危机,并有可能逐渐演变为自1929年以来最严重的经济危机。本文认为:第一,次贷危机的内在根本在于“次贷”本身,即本不该发放的贷款被发放出去；第二,次贷危机最大的误区在于对“风险”管理理论的误读及操作的失误,误把定价覆盖风险、风险的转移与分散,认为是“风险的消减”,从而使虚拟经济脱离实体经济的轨道,用于分散风险的证券化衍生产品最终成为引发金融危机的助推器；第三,中美住房抵押贷款市场具有相似性和差异性,中国的个人住房贷款市场具有类似次贷危机的潜在威胁,并且存在独具中国特色的风险,美国次贷危机对于中国个人住房贷款市场具有深刻启示；第四,由次贷危机逐渐演变为金融危机的过程及因为,对于正处在初级发展阶段的中国金融市场具有极其重要的启示作用。本文如可被认为具有一定创新性见解,则应主要体现在对风险管理理论的重新认识及对过去误读的剖析。本论文通过对美国次贷问题的根本因为进行分析,对中国与美国房地产信贷市场的相似性和差异性予以比较,找寻到中国住房抵押贷款市场以及金融市场的潜在危机并通过分析,寻求避免危机的办法。