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自20世纪80年代以来,美国爆发了大量的金融机构破产案件,并由此而引发的信贷与储蓄危机以及广大社会公众对美国银行体系可靠性的担心,使得许多人对历史成本会计的有用性产生了怀疑。许多人认为,公允价值会计能让金融监管机构以及其他财务报告使用者更早地获知金融机构所面临的财务困境,采用公允价值会计的呼声越来越高。在会计准则制定上,都正在由传统的历史成本会计向公允价值会计转变。公允价值在我国的应用一波三折,为了加强我国会计准则与国际财务报告准则的协调与趋同,我国新颁布的企业会计准则体系大量地引入了公允价值计量属性。在2006年颁布的新会计准则体系中,公允价值又重新开始回到会计准则中来,首次被列为五种会计计量属性之一,并成为某些资产的主要计量属性。
但是,公允价值的运用始终伴随着来自各界的争论。尤其是此次全球金融危机的爆发,使公允价值一夜之间成为众矢之的。曾被称为“代表未来计量方向”的公允价值一下子指认为加速危机的帮凶,甚至是引爆危机的罪魁祸首。那么,公允价值究竟在金融危机中扮演着怎样的角色呢?它是否会成为未来会计计量的主流还是就此夭折?公允价值的应用问题再一次被认为是会计界研究的一个热点和难点问题。
基于上述背景,本文在借鉴国内外学者相关研究成果的基础上,首先对公允价值的产生背景作了一个回顾,阐述了公允价值的相关理论,特别介绍了金融危机下国内外关于公允价值的争论,考察了公允价值计量属性在我国的发展历程,在新会计准则下的运用和在金融危机背景下的应用现状。
在完成上述论述之后,笔者以我国上市公司2007年和2008年年报数据和相关财务指标为样本来源,利用价格模型和收益模型对我国公允价值的价值相关性进行了检验。价格模型和收益模型的实证结果都从不同的角度证明了公允价值的价值相关性。价格模型的检验结果表明:每股公允价值变动和每股可供出售金融资产公允价值变动净额与股价正相关,公允价值的应用提高了会计信息的价值相关性。收益模型的检验结果表明:虽然每股收益／股价与股价的相关性不够显著,但是每股公允价值变动损益／股价和每股可供出售金融资产公允价值变动净额／股价都在较高的显著性水平上与股价相关。总的来说,我国的公允价值具有价值相关性。随着公允价值计量属性的深入运用,会计信息的解释能力和决策有用性也有相应提高。
文章最后,笔者总结了实证研究的相关结论。并且在借鉴金融危机经验的基础上,针对实证检验结论为公允价值计量属性在我国的运用和发展提出了一些政策建议。这些建议包括优化运用公允价值的外部环境,改善运用公允价值的内部环境和构建公允价值计量的统一框架等方面。这也是本文的主要贡献。