【摘 要】
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本文以中国上市的14家商业银行为研究对象，采用资本市场法和现金流量法对它们的外汇风险暴露情况进行了研究。
首先，我们采用资本市场法研究了中国商业银行的总体外汇风险
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本文以中国上市的14家商业银行为研究对象，采用资本市场法和现金流量法对它们的外汇风险暴露情况进行了研究。
首先，我们采用资本市场法研究了中国商业银行的总体外汇风险暴露情况及其影响因素。先计算出未被预期到的汇率变动率；继而运用似不相关回归方法得到了各家银行的外汇风险暴露系数；最后采用偏最小二乘回归法对影响商业银行外汇风险暴露水平的诸因素进行了分析。结果表明，在10％的显著性水平下，7家银行具有显著的外汇风险暴露系数，其中6家受到人民币升值的不利影响。我们发现，对于受人民币升值不利影响的银行来说，现金流量能力越强，对汇率波动的敏感性越低；资产负债率越高、规模越大、成长性越高，对汇率波动的敏感性越高。
然后，我们运用现金流量法，建立分布滞后模型，对部分商业银行的外汇风险暴露情况进行更加深入地研究。分布滞后模型不仅可以研究单个商业银行的交易风险暴露和经济风险暴露情况，而且还可以清晰地揭示不同商业银行对外汇风险控制能力的差别。结果表明，浦发银行和深发展银行对欧元和日元不存在显著的外汇风险暴露；从两家银行对美元、港币的风险暴露情况来看，浦发银行对外汇风险的控制能力明显优于深圳发展银行。
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