南京市中小企业融资效率问题研究

• 作 者: 朱曙光
• 机 构: 南京农业大学
• 出 处: 南京农业大学
• 发表日期: 2009年期
• 关键词: 中小企业 融资效率 数据包络分析法 固定效应模型

近年来,在宏观经济复杂多变的情况下,南京中小企业保持了平稳较快发展的势头,社会各部门也纷纷加大了对中小企业的支持力度。融资作为企业的生存命脉,更成为近年来中小企业研究的重中之重。然而中小企业在其发展过程中仍然存在着许多自身难以克服的矛盾和问题,其中融资难成为制约中小企业发展的重要因素。众多研究发现,中小企业的融资效率普遍较低,企业无法根据自身发展需要站在利益最大化的角度上来融通资金。因此,我们认为,中小企业融资的瓶颈除了融资渠道和融资规模以外,更重要的可能在于融资效率。本文就以南京市中小企业为研究对象,通过对南京市中小企业融资效率的实证分析,证明现阶段中小企业面临的真正的融资难题可能是融资效率。本文以效率理论为指导,在清晰界定中小企业融资效率内涵的基础上,首先对南京市中小企业的融资现状进行描述性分析；随后运用财务指标分析法和数据包络分析法(DEA)对南京市中小企业的融资效率进行评价；最后,在评价的基础上建立固定效应模型对影响南京市中小企业融资效率的因素进行分析。研究发现,南京市中小企业的融资效率不高且以2006年为转折点呈现“U型”变化；影响南京市中小企业融资效率高低的最主要因素是企业内部的资本结构和盈利能力。因此,中小企业要想提高融资效率、走出融资难困境,健康持续发展,就应该着力改善资本结构、提高盈利能力。