【摘 要】
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随着公司治理理论的不断发展和完善,股权结构已成为公司治理的根本问题,越来越多的公司把其作为衡量公司价值的一个重要指标,以衡量公司经营、公司监管的绩效。但是现有关于股权
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随着公司治理理论的不断发展和完善,股权结构已成为公司治理的根本问题,越来越多的公司把其作为衡量公司价值的一个重要指标,以衡量公司经营、公司监管的绩效。但是现有关于股权结构与公司价值关系的研究主要集中在国外成熟资本市场中的上市公司或者行业,而针对我国商业银行的股权结构特别是中小银行的研究并不多见,并不能有效反映我国银行自身的独特性,在变量选取上也存在较大差异,缺乏系统性与代表性。 因此,本文采用混合面板数据的多元线性回归模型对国内11家中小银行进行分析,在系统梳理国内外关于股权结构与银行价值研究的基础上,采用国内11家中小银行的季报数据,并选取相应的指标进行实证分析,结果表明:国有法人股比例、一般企业法人股比例、流通股比例、股权集中度中第一大股东持股比例和公司规模均与中小银行价值呈正相关关系;股权集中度指标中前五/十大股东持股比例之和、第一/五/十大股东对中小银行的控制能力和财务杠杆均与中小银行价值呈负相关关系;前五/十大股东持股比例的平方和则与银行的价值不存在显著关系。最后,依据实证结果对国内中小银行股权结构的优化和银行价值的提升提出了政策建议。
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