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2013年，我国国债期货时隔18年重回市场，标志着利率市场化的进程向前迈进了一大步。随着市场的不断完善，套利者的活跃对国债期货在金融市场上的功能起到了巨大的推动作用;但我国国债现货市场流动性不足，交易效率较低，期现市场套利并不充分。2013年上市的国债ETF很好的弥补了国债现货的不足，成为国债现货良好的替代品，本文通过对国债期货TF1706和国泰国债ETF交易数据进行实证研究，观察两者在现阶段是否存在套利空间。 本文首先回顾了国内外经典文献，并对国债期货和国债ETF的基本情况、历史发展等作出介绍。接着，阐述了国债期货定价涉及到的重要概念，并在此基础上，描述了国债期货和国债ETF之间如何进行套利交易以及利用期现市场均衡模型计算套利空间的方法。最后，分别利用每日收盘价和5分钟高频交易数据，采用两种方法对国债期货和国债ETF进行套利实证研究。 实证发现，在现阶段国债期货与国债ETF间不存在买入基差的套利空间，但可能存在卖空基差套利的空间，因此市场有效性仍然不高。而我国市场上目前并不存在国债ETF融券卖空的机制，卖空基差策略暂不可行;但相信随着国债期现货市场的不断完善和发展，国债期货与国债ETF间联动套利会对市场持续健康的发展起到更加重要的作用。