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随着近年来我国经济的快速发展,我国的石油消费量也呈现出显著的增长趋势,对国际石油市场的依赖程度逐步提高。目前中国是世界上仅次于美国的第二大石油消费国。因此,石油价格的上涨必然会对我国经济的方方面面产生影响。另一方面,自2005年7月人民币汇率形成机制改革之后,人民币一路飙升,人民币汇率成为开放经济环境下维护国家经济安全和金融稳定的重要政策工具。研究人民币汇率和石油市场的关系以及其深层次的影响因素,不仅有助于深刻认识金融市场之间的关联影响,而且对于防范金融风险和中国未来资本市场、外汇市场等金融市场的改革也有着重要的理论和实践意义。
本文主要研究的是国内石油市场与人民币汇率之间的关系。本文将国内石油市场分为原油市场和成品油市场两部分,并选取原油价格、原油消费量、柴油价格、柴油消费量、汽油价格和汽油消费量这六个变量,然后将这六个变量逐一与人民币汇率进行协整检验和Granger因果检验。通过这些方法了解变量问的关系,进而剖析我国石油市场和外汇市场相互影响的规律。在掌握这些深层次的规律的前提下,我们可以清楚的认识到人民币大幅升值对我国石油市场造成的影响。这种影响可从有利影响和不利影响两方面阐述:有利影响包括利于我国进口原油及石油行业实施“走出去”战略,同时由于我国出口产品也失去了价格优势,我国炼化企业因此被追调整产业结构,研发及生产高附加值产品;不利影响如人民币的大幅升值也会扰乱我国经济,表面上经济一片繁荣,但随着资产泡沫的破灭,我国经济将陷入长期的低迷,人民币的升值也增加了国外投资者的投资成本,这也不利于我国石油产业的发展。
为此,本文从政府和企业两个层面提出对策措施。政府从大环境着手,首先要稳定人民币汇率,为国内经济发展创造稳定的经济环境;然后,进一步完善成品油定价机制,有利于石油资源的合理配置,并较少投机活动;最后,建立我国石油期货市场,增强中国在石油定价中的话语权,保证我国能源安全及经济安全。企业则应抓住人民币升值这一机遇,加强海外石油项目投资,同时利用油价的季节性特征,在满足国内石油需求的前提下,降低采购成本。