论文部分内容阅读
美国次贷危机的爆发使全球的经济形势陷入紧张局面，为全球范围内的资产价格上涨、流动性过剩、投资过热的经济局面敲响了警钟。2008年美国次贷危机愈演愈烈，一波一波地冲击着美国的实体经济。随着房市的衰落，次贷危机全面爆发，信贷紧缩，进而引起经济增长放缓乃至负增长，使美国陷入了新一轮的经济衰退。美国的这种衰退迅速波及到全球。在目前国际经济走势不容乐观、全球金融市场动荡的形势下，为保持我国宏观经济的健康运行，我国采取了一系列宏观经济政策应对该变化，货币政策也经历了从紧到适度宽松的转变。在这种政策背景下，我国商业银行如何制定自身的房地产信贷策略来控制房地产信贷风险等问题已经成为社会各界关注的焦点。
本文从实证的角度选取年度和月度两种类型的数据，运用回归、协整和脉冲响应分析方法考察货币政策对房地产价格长期均衡和短期波动的影响，以此进一步来研究货币政策、房地产信贷风险之间的关系。年度数据的研究表明，货币政策对房地产市场长期均衡的影响并不显著；月度数据的研究从数量型货币政策和价格型货币政策两方面分析其对房地产价格的影响，结果表明货币政策对房地产市场的短期波动影响显著，货币政策与房地产信贷风险关系密切。文章最后从我国货币政策发生转向的新形势出发，提出商业银行控制信贷风险的策略：引导商业银行房地产信贷健康稳健发展；稳步推进房地产贷款证券化；调节房地产信贷的规模和投向；加强商业银行房地产信贷风险管理技术。