论文部分内容阅读
随着我国国有企业改革和金融体制改革的不断推进，以及加入WTO，我国企业集团面临着经济全球化的背景，财务公司是其发展壮大的重要金融支柱。财务公司这一非银行金融机构在国内金融资产中虽然所占份额较少，但资产收益率、资产质量是较好的，尤其是自身企业性和金融性相结合的特点，使得财务公司在金融市场的作用越来越突出。本文从财务公司的发展演变过程及现状入手，通过对财务公司目前状况的介绍，从中找出我国财务公司发展在外部环境、资金来源以及财务公司自身经营管理等方面存在的问题，最后针对上述财务公司公司发展过程中存在的问题以及对新的财务公司管理办法的解读，对财务公司的发展进行了深入思考，从体制、资金来源、自身管理、开展业务创新等各方面提出了目前发展的措施，以及政策性的建议。 我国财务公司是伴随着企业集团的不断发展而产生的，至今也只有18年的发展经历，从初步的探索直至最后规范的深化过程，呈十分清晰的制度变迁过程。在这个过程中，财务公司的数量不断发展，业务领域不断扩展，从财务公司的行业分布、资产情况、利润情况等信息可以看出，财务公司的资产质量是较为优良的，已逐步成为中国金融业的一只重要组成力量。 财务公司的主要业务包括负债类业务、资产类业务、中间业务三大类。财务公司开展业务较银行受到诸多限制，例如吸收存款，只能从集团内部的单位吸收，不能面向社会;发放贷款也只能是向集团成员单位发放贷款等等。财务公司这些业务的开展，对支持企业集团的发展起到了较为明显的推动作用:首先是企业集团可以获得高出一般企业的存款利息收益;其次是大大拓宽了企业的融资渠道;再次是可以促进大型企业集团向现代企业制度转变;第四是能够简化社会金融关系，降低整体交易成本;最后是能以更低的信息搜寻成本为集团提供金融服务，发挥行业专家和金融专家的优势。 财务公司在不断发展中，逐渐成为大型企业集团向内加强管理、向外开拓市场、实现规模扩张不可或缺的重要金融支持手段。虽然财务公司的发展取得了很大的成绩，但也能看到目前存在的问题，这些问题就是制约我国财务公司发展的因素。主要包括有外部环境、资金来源与限制以及财务公司自身经营管理等方面的因素。 从外部环境，我国的金融监管角度来看，对财务公司相关政策具有一定局限性。对于财务公司的法律法规和规章制度基本没有体现财务公司的特点，从金融监管的角度对财务公司的业务范围限制较多，相关政策稳定性差，金融环境带给财务公司结算功能的发挥不理想，较为恶劣的生存发展环境使得财务公司受到金融行业和产业的两方面冲击。 财务公司的资金来源与运用的限制问题也较为严重。财务公司的资金来源渠道十分狭窄，不可避免的限制了财务公司的发展:财务公司在系统内部融资渠道较少，外部融资能力也十分不足，同时资金的结构性矛盾和资金运用的同向性矛盾突出，这些资金问题给财务公司的功能发挥带来了限制，对集团的资金需求，财务公司心有余力不足。 财务公司自身经营管理问题。财务公司自身缺乏在集团内的有效的管理模式，造成法人治理和集团管理的界线模糊。在风险管理的机制上，我国财务公司还尚未形成完备的系统，风险意识较为薄弱，其附属性带来的特殊风险，给财务公司提出了更高的要求。任何一家金融机构的发展离不开人才的竞争，我国财务公司缺乏高素质的金融人才，限制了财务公司进一步发展壮大。 另外还有财务公司业务品种单一的问题也较为突出。财务公司金融业务品种与商业银行相比，显得尤为落后，没有不可替代的核心金融产品和明显的竞争优势，也使得的财务公司公司的发展举步为艰。 针对上述目前我国财务公司的发展现状和存在的问题，通过对2004年新的财务公司管理办法的解读，从市场准入标准有所降低，财务公司业务范围的调整，财务公司资金来源在企业集团内部依然严格限制，企业集团财务公司的市场定位有所调整等方面，对财务公司发展方向的进行了深入思考，由此从若干问题对财务公司的发展提出了措施建议: 一.要建立现代金融企业制度。由于财务公司其附属企业集团的特殊性，所以财务公司应以建立责权统一、运转协调、有效制衡的公司法人治理结构为首要任务。同时建立完善的激励和约束机制，调动员工积极性，发掘潜能，防范各种风险，以保证财务公司经营目标的顺利实现。建立完善公司的人事管理体制和人才培养机制，完善内部稽核审计机制也不可忽视，上述内容是相互统一的，共同构成了现代金融企业制度的内容，是财务公司高效运营的重要的制度基础; 二.拓宽资金渠道。对财务公司而言，充足和稳定的资金来源是保证其生存和发展的关键。因此，要充分利用政策制度，努力申请发行中长期金融债券，采用这种方式，可以享受税收优惠，降低筹资成本，利用债券资本所获得的收益，只要超过利息成本，即可增加净资产收益率，且也不会削弱股东的控制权。同时发行财务公司债券也是我国建设和完善债券市场的需要，也是解决大公司、大集团战略的资金需求的需要。对于资金的管理上可以利用内部资金转移定价机制来加强对资金的管理，可加强财务公司资产负债、市场风险集中化、业绩考核机制等管理; 三.财务公司加强经营管理过程中，提高自身风险防范能力。加强财务公司风险管理是至关重要的，因为财务公司所依托的集团覆盖了关系国计民生的基础产业，因此，建立包括利率风险管理、信用风险管理、操作风险管理、流动性风险管理、体制性和政策性风险管理等内容的高效、完整的风险管理体制，是财务公司持续经营、健康发展的重要保障，文中对于财务公司存在这些风险种类进行分析，并提出与其相应的管理措施:利率风险应根据本行业特点制订存货款利率以及建立专门的部门负责利率日常监控;信用风险除借鉴银行成熟技术外，还应加强与企业交易的规范化;操作风险应建立相关部门进行专业管理，制订突发事件应急预案，并利用信息技术界定职员操作权;流动性风险需要加强对经济金融形势研究和制订应急计划;体制性和政策性具有一定外部性和不可确定性，财务公司只能通过提高自身经营管理弱化此类风险。在针对不同风险种类加以管理的同时，也应从全局出发，建立综合的全面风险管理模式，培育风险防范意识，提高人员素质和充分运用信息管理技术; 四.积极进行业务创新，提高金融服务水平，为成员单位提供更加符合需要的服务。财务公司始终处于产业和金融的结合点的根本特性决定了财务公司不可能象银行或者证券公司那样在某一金融领域全面经营，而只能在金融管理部门的政策许可范围内寻求有特色的发展。因此财务公司一方面，根据集团实际金融需求，巩固具有比较优势的传统业务，不断培育自身核心竞争力，另一方面，财务公司要发挥自己熟悉企业集团拥有一定客户关系优势和业务资源优势的特点，不断进行金融创新，开辟新的生存与发展空间。例如:开展银团贷款、联合贷款、保理业务、这些政策上允许开发的细化业务品种。通过开展融资租赁、消费信贷，综合的投资银行业务，完善和促进产品销售的金融服务，全面提升服务水平; 五.取得集团公司对财务公司工作的支持的同时，要加强与银行等金融机构的合作，利用自身行业信息优势、客户关系优势以及业务资源优势，其他金融机构则有技术手段优势、管理品牌优势和金融网络优势等，财务公司应寻找与其他金融机构多方面的协作和强强合作机会，共同探索新型银企关系、银银关系的建立，发挥优势，规避自身劣势，提高自身的核心竞争力; 六.提出了相关的政策性建议:希望银监会应该加强与企业集团的联系，应根据企业集团或财务公司实力的不同，在管理上或监管标准上有所区别，对于可以开办的买方信贷、融资租赁等业务制订相应的细则，尽快出台财务公司发行债券的实施办法，允许财务公司从商业银行获得贷款等方面的建议。 总之，在目前的经济形势下，财务公司已经成为中国金融体系中越来越重要的组成力量，财务公司应通过不断摸索自我发展的模式，充分发挥自身优势，提高自身核心竞争力，在激烈的市场竞争中获得更大的发展。