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IPO抑价是指新股在发行时定价较低,而在上市时交易价格偏高,投资者认购新股就能获得超额收益的一种现象。IPO高抑价的存在暴露出定价效率低下的缺陷,影响到整个市场的资源配置。对此,中国证券监管部门对新股发行制度方面进行了多次的改革,旨在提高定价效率,其中要属2005年开始实施的新股询价制度最为特别。相比以往采用的定价制度,询价制度是一种市场化定价方式,通过初步询价和累计投标询价两阶段最终确定出发行价格。在市场成熟度不高和投资者决策能力低下的中国证券市场采用这种市场化方式定价是否真的能达到预期的目标?为次,本文运用规范研究与实证研究相结合的方法展开研究。按照“实施询价制度→对信息不对称影响→对IPO抑价影响”的思路展开理论分析；选取2003年至2009年间IPO公司作为研究样本,建立模型进行回归分析；选取样本中的上市公司进行案例分析,以论证实证阶段获得的结论。本文总共5章,主要内容包括：(1)介绍本文的选题背景及研究意义；研究对象及研究框架。(2)回顾与总结国内外学者对IPO抑价现象的理论和实证研究。(3)分析IPO市场各参与主体之间存在的信息不对称及对IPO抑价的影响和询价制度的实施带来的影响。(4)选取代表信息不对称程度的变量,引入询价制度作为虚拟变量采用交叉相乘方法来建立多元线性回归模型；进行描述性统计分析；对回归结果进行假设检验。(5)总结并提出相应的建议。本文的主要结论有：(1)询价制度的实施在一定程度上改善了IPO市场参与主体间存在的信息不对称,进而降低IPO抑价率。(2)我国A股市场上异常高的IPO抑价率主要是由于股票市场上的投资者行为造成。可能的创新点有：(1)从询价制度改革角度来探讨其对IPO抑价影响。引入询价制度作为虚拟变量采用交叉相乘方法来进行回归分析。(2)将理论分析跟案例分析相结合,选取样本中的上市公司进行案例分析,以论证实证阶段获得的结论。(3)采用非参数检验方法,来对询价制的实施效果进行了考查并得到相关结论。