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作为一种套期保值、套利交易的常用工具，股指期货最早诞生在美国。20世纪70年代，随着步林顿森林体系的解体，汇率，油价大幅度波动，受此影响，全球股票市场经历了战后最严重的一次危机，道琼斯指数在1973—74年的股市下跌中超过了50％。人们意识到股市下跌中没有恰当的金融工具来进行对冲风险。1982年，美国在堪萨斯交易所率先推出了价值线指数期货(VLF)，仅仅两个月后，芝加哥商业交易所也推出了标普500指数期货合约，它是目前交易最为活跃的品种。
2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海正式挂牌，这标志着中国的股指期货筹备工作正式展开。一年后，包括《中国金融期货交易所交易规则》、《中国金融期货交易所交易细则》等共9项相关股指期货运行的法规与细则予以颁布并实施。股指期货的推出即将到来。根据已颁布的法规，即将推出的股指期货保证金比例初步拟定在10％。其参考依据主要是：6％的熔断机制，现货10％的涨跌幅，沪深300指历史波幅，以及我国股指期货刚起步，大家风险意识薄弱等因素。但从理论方面，翻阅目前我国针对股指期货的各种研究文献，还没有一个相对量化的标准。
本文通过比较分析各个国家和地区股指期货合约在保证金设置上的不同适应条件，特别是我国香港的保证金设置情况，分析符合中国资本市场的股指期货合约设计要求，并就合约模式中关键点保证金水平确定通过运用指数加权移动平均理论(EWMA)进行数学建模分析，从而得出适合中国市场发展的保证金动态设置模型。最后，根据中国资本市场“新兴加转轨”的基本特征，针对股指期货新开的情况，就股指期货初开阶段的保证金水平设置进行了探讨。