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1.选题背景及意义
随着全球一体化和国际产业转移的趋势下，中国作为世界制造业中心和全球新兴市场，在金融危机后对全球经济的复苏和增长起了至关重要的作用。作为一项能够全面反映经济的指标，采购经理人指数Purchasing Managers’index(简称PMI)越来越受到各个国家的决策机构，金融机构，微观企业采购部门和其他相关部门重视，PMI指数作为判断宏观经济走向，能够对预测进出口，失业率，物价的变化具有非常重要的参考意义。作为衡量制造业的晴雨表，制造业采购经理人指数可以衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等方面状况，是经济先行指标中一项重要的指标，是能够反映宏观经济的一个主要参数。
研究采购经理指数具有重大的实际意义，首先，从宏观层面看，如何使采购经理指数的编制方法更加合理且能够反映客观的制造业的景气状况。其次，从微观的地方政府角度，如何编制各个省份和城市的PMI指数，能够客观地反映各个地区和区域的经济状况，成为将来对PMI编制的重点。在次，如何运用PMI分项指标对宏观经济的不同方面作预测和经济形势的判断。本文目的主要是分析PMI和GDP增长率之间的关系以及股票市场的关系，从中分析PMI的实际运用。
2.实证研究方法
中国日本和美国是全球三大经济体，本文就三个国家PMI指数和GDP增长率以及股市同比增长率作比较分析。中国制造业采购经理指数开始于2005年。本文采用的中国数据从2005年1月至2010年12月，美国数据从1999年1月至2010年12月，日本数据2001年10月至2010年12月月度的或季度(经过处理的)采购经理人指数和GDP季度同比增长率以及上证综合指数，日经225(Nikkei225)指数和标准普尔500指数(S&P500)的月度或季度收盘价的同比变化率的相关数据，各个国家的CPI指数也作为内生变量在VAR模型中运用。本文运用计量经济学中的平稳性分析，向量自回归VAR，脉冲响应函数和方差分解，格兰杰因果检验进行分析不同国家PMI和经济增长的先行性以及PMI，GDP同比增长率和股市变化的相关性。所有的实证分析都运用Eviews5.0软件完成。
3.本论文结构构成
本文按照以下逻辑结构构成，第一章是本文的绪论主要介绍本文研究背景和意义，PMI是经济先行指标能够提前反映经济周期而且能够预测经济变动的方向，以及介绍国内外关于制造业和经济增长的相关文献综述及PMI和经济增长与股票市场相关性的研究文献综述，并且简要介绍美国中国和日本经济。第二章主要阐述与本论文所使用的数据和相关计量经济方法等。第三章实证分析PMI指数和GDP之间的相关性分析，VAR模型以及格兰杰因果检验。第四章实证分析PMI指数和股票指数同比变化率的相关性，VAR模型和格兰杰因果检验结果。第五章实证分析股市指数变化率和GDP增长率之间的同比变化率的相关性，VAR模型和格兰杰因果检验结果。第六章是本文的结论和展望。
4.本论文的结论
本论文通过比较中国，日本和美国的PMI指数，GDP增长率和股票市场指数同比变化率，发现各个国家如日本和美国的PMI和GDP增长率相关性比较好且PMI能过很好的预测GDP增长的趋势，而发展中国家的PMI指数和GDP增长率的相关性也比较高。我们发现通过中国日本和美国的股票市场变化率和PMI的实证分析得出，股票市场的同比变化率和PMI的相关性比较高且股票市场的表现能够很好的预测PMI变化的趋势和方向，根据PMI和GDP增长率与PMI和股票市场同比变化率的分析综合，从而我们可以得到股票市场的同比变化率能够反映实际GDP增长的变化和方向的状况。
5.创新与不足
采用中国日本和美国的PMI，GDP同比增长率和股票指数的季度(月度)同比变化率，运用相关性分析，VAR，脉冲响应以及方差分解和格兰杰因果检验对他们之间的分析是本文的创新。我们发现通过分析股票指数的季度同比变化率能够领先于GDP同比增长率变化一个季度或几个季度。我们可以运用这个结果来预测GDP增长率的拐点，同样PMI也具有这样的性质。由于时间有限，没有分析PMI的分项指标如，PMI购进价格指数和PPI和CPI的相关性，PMI出口订单指数和出口量的相关性。会在今后的研究中待以分析。