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货币政策区域效应问题多年来一直是世界各国货币金融学领域一个重要的热点问题。货币政策区域效应(regional effect),即我们通常所说的货币政策效应的空间不一致性,它是指一国或地区的同一货币政策作用于其辖区内的不同经济区域会产生不同的政策效果。几十年来,针对货币政策区域效应现象,国内外学者进行了广泛而深刻的研究。美国学者Scott最早于1955年在他的论文中间接证明了货币政策区域效应的存在性。从最初的一般定性分析到后来的定量分析,尽管世界各国的学者们一直试图从各种角度为这一现象找出一个合理而满意的解释,但至今都没有找到完整统一的答案,这使其最终演变成学术界众所周知的“货币政策区域效应问题”。 我国学者关于货币政策区域效应现象的研究较晚,始于20世纪90年代初。与西方发达国家货币政策区域效应相比,有着自身独有的特点。通过对我国货币政策省际效果的定性和定量分析,发现我国货币政策不仅存在大区域效应的差异,还存在着省际效果的差异,且这种差异的原因显得比西方发达国家更为复杂。因此,对我国货币政策省际效应问题的研究不仅有助于我们进一步理解我国货币政策区域效应现象及其背后产生的原因,还可以为货币当局对货币政策制度设计及后续实施提供一定的借鉴意义。 本文在国内外现有文献的基础上,利用广东、湖南和贵州三省的宏观经济数据建立计量经济学模型,采用协整检验、脉冲响应函数和方差分解等计量分析方法,通过建立向量自回归模型(VAR)来分析1993年至2012年间粤、湘、黔三省宏观经济数据,发现三省物价水平和产出水平对我国统一货币政策反应速度和反应深度存在一定程度的差异,并从理论和实证两个层面分析我国货币政策省际效果差异的存在性及产生的具体原因并给出相关政策建议。