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与马克思的论述不同，在西方经济学教科书和有关货币理论著作中，很难找到对货币的明确定义和解释。主流西方经济学家的观点认为，货币就是货币所行使的职能。他们通常将货币笼统地表述为任何一种起着交换媒介、记账单位和价值储藏作用的商品或法定凭据；在以分工和交换为基础的商品经济中，货币的使用可以克服物物交换的不便或减少交易费用。自从古典货币理论以来，主流经济学对货币的定义或性质、作用的认识一直是模糊和混乱的。这使得货币理论一直以来成为经济学中高度争论的领域。目前货币理论的研究是在两个理论框架中进行的。一个是新古典综合的框架，另外一个是瓦尔拉斯一般均衡的框架。各种主流理论试图将货币理论和价值理论进行结合，但是在结合的过程中，不同理论只是分别强调了货币职能的某个方面，不能将货币的交易职能和价值储藏职能统一于一身。
这些尝试表明，货币理论和价值理论的结合还远远不能令人满意。货币加入一般均衡模型，是在完全竞争的经济状态下引入摩擦，货币可以消除或减少交易成本或信息费用。交易成本说是在一般均衡模型当中阐释的，但经典的一般均衡模型如世代交叠模型中，货币却一改交易媒介的属性，被当成了资产来讨论。这就产生了货币理论从交易媒介说过渡到资产选择说的逻辑跳跃，货币不仅表示总量而且同时表示相对价格。米尔达尔、帕廷金曾经对这种结合的逻辑一致性做出过批评，认为货币理论与一般均衡体系是无法兼容的，因为绝对价格水平与相对价格水平的决定不是同一个过程。货币均衡与实物均衡的割裂，体现了新古典学派的两分法。
主流经济理论中将货币置于一种十分“尴尬”的地位。一方面，主流经济学家强调货币的重要性，他们从货币的这种职能入手，试图证明货币是有用的。另一方面，两分法的教条却将货币视为一层罩在实物经济之上的“面纱”，可有可无。
本文通篇围绕货币为研究核心，分为三个部分。第一部的研究重点是货币理论中的争论与问题，从货币职能的角度考察不同的理论观点和争论。货币的交易职能和价值贮藏职能之间在逻辑上是跳跃的，理论上并没有表明货币如何从交易媒介一跃成为一种资产。本文认为货币理论研究的出路是放弃新古典综合和瓦尔拉斯一般均衡理论的框架，转而从宏观经济的角度研究货币。不能片面的强调货币的某一个职能，应该将货币作为一种流量和存量相互影响的比例结构，将货币的交易职能、价值储藏职能和生产职能统一起来。第二部分是前文的延续，详细讨论了货币制度和“货币经济”中的货币。从货币理论的种种悖论中发现，货币在宏观经济理论中并不是一种“面纱”，货币对生产有直接的影响。进而，“二分法”所表明的货币经济和实物经济的分离是错误的。以此为基础，建立起以成本收益计算为核心的货币的宏观经济模型，从生产和收入分配的角度讨论了货币的重要性。最后一部分是货币理论在我国的应用和政策建议。重点考察两个问题：一个是在开放的模型中研究了我国的双顺差问题。按照本文的研究方法和主要理论观点，我国的双顺差实际上意味着我国不但没有真正利用外国储蓄资源，甚至还作为资本的净流出国为发达国家提供了融资。另一个是使用货币制度模型考察了我国的货币化路径问题。本文发现，隐藏在中国特殊货币化路径背后的是政府、银行和市场之间的特殊金融制度安排，政府对内在货币的偏好造成了中国特殊的货币化路径。本文的研究重点是货币理论中的悖论和争论，难点在于从这些问题中找出西方主流经济学货币理论在逻辑上的缺陷；从生产和收入分配的角度建立货币的宏观模型，并将货币做为一种制度用于分析中的实际问题。本文拟实现的创新有以下几点：首先，文章系统梳理了不同学派中关于货币问题的争论，找到问题所在，并在此基础上形成了独特的解决思路。西方主流经济理论中货币悖论产生于“二分法”的思想，这种把经济分为“实物”和“货币”两部分的观点植根于新古典和瓦尔拉斯一般均衡范式中，导致了货币职能的跳跃。因此，必须放弃两分法教条，将货币作为现代经济的核心，对货币与生产的关系进行重点研究。
其次，本文明确提出了货币经济中的三方信用关系是货币内生理论的基础。银行体系是现代经济中货币创造的必要条件。在此基础上论文分析宏观经济中的存量和流量的结构及均衡，并且建立了居民部门、企业部门和银行体系的宏观货币模型。本文强调宏观资产结构平衡的思想，以及收入分配在货币理论和宏观经济学中的重要性。
最后，本文建立了货币制度理论模型，并用于分析中国特殊的货币化路径问题。中国的货币化路径不同于西方国家的经验，这种特殊的货币化路径是由中国独特的金融制度安排形成的。简单地进行数量上的调整并不能改变我国货币化偏高的现实，政策的制定应着眼于调整政府、企业和银行体系之间的关系。除此之外，本文还对以下问题进行了一些有益的探索：对货币内生理论进行了深入的研究；从银行个体和整体的视角对贷款和存款的因果逻辑问题进行研究；从货币理论的角度对收入分配理论进行了研究；在开放的条件下对中国的双顺差问题的实质形成了独特的观点。上按照本文的逻辑分析中国的实际问题，不仅具有理论意义，还具有重要的实践意义。