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两权分离导致所有者与经营者之间的代理冲突问题降低了企业投资效率,因此,如何缓解代理问题成为提高投资效率的关键。股权激励理论认为,高管股权激励是解决代理冲突的有效手段。那么,是否高管股权激励水平越高,越有利于缓解代理冲突?越有利于提高投资效率?不同产权性质的企业,高管股权激励对投资效率的影响是否相同?同时,股权激励与高管能力和背景密切相关,考虑到融资对投资效率提升的重要性,进一步分析高管金融背景对高管股权激励与投资效率关系的影响,观测是否高管具有金融背景会强化股权激励与投资效率的关系?不同产权性质的企