【摘 要】
：
沪深300股指期货是我国金融市场创新迈出的重要一步，根据以往其他国家推出股指期货的经验来看，股指期货推出的初期由于市场的不成熟，价格形成机制的不完善，使股指期货价格和指数
论文部分内容阅读
沪深300股指期货是我国金融市场创新迈出的重要一步，根据以往其他国家推出股指期货的经验来看，股指期货推出的初期由于市场的不成熟，价格形成机制的不完善，使股指期货价格和指数价格之间存在较多的套利机会，而期现套利更是各种套利交易的基础。 首先，由于不能直接对股票指数进行交易，期现套利交易第一个需要解决的问题便是股票指数的模拟，在众多的模拟方法当中，本文选取了通过市值权重法和分层抽样法来构建现货组合模拟指数，并对两种方法模拟指数的效果进行对比。 其次，由于现实市场中存在交易成本，因而只有当股指期货价格偏离现货指数价格超出一定范围后，基差覆盖了交易成本后，才能够进行期现套利交易。因而，期现套利交易要解决的第二个问题便是构建合适的期现套利模型，得出相应的无套利区间。本文在期现套利模型的基础上对沪深300指数近月合约的1分钟高频交易数据进行期现套利的实证分析。 在以上工作的基础上，得出了一下几点结论: (1)通过市值权重法模拟股票指数时，随着组合内股票数目的增加，组合对指数的追踪误差逐渐减小，但减小速度逐渐减缓; (2)通过分层抽样法构建现货组合是由于考虑了行业变动对指数的影响，其模拟股票指数的效果整体要优于市值权重法，随着组合内股票数目的增加，追踪误差虽在减小，但跟踪效果的增强并不是很明显; (3)通过计算期现偏差比可以看到，我国股指期货在交割日前一段时间基本处于升水状态，随着交割日的临近，股指期货价格向现货指数的收敛，股指期货出现贴水状态; (4)通过计算无套利区间，得到了我国股指期货正向套利机会大于反向套利机会，且反向套利机会多出现于合约交割前几个交易日的结论。
其他文献
摘 要：流动兒童数学学习一直是一个不小的挑战，这一时期的儿童对于很多概念性的东西缺乏想象。面对这些问题的时候，学生很容易出现一些难以抽象的情况。这也就要求在教学中教师需要充分利用相应的教学方式以及教学手段，帮助学生在具象与抽象之间穿梭。从目前流动儿童数学学习现状、加强儿童数学学习中具象与抽象相结合的措施这两方面进行了详细的阐述。 关键词：流动儿童；数学学习；抽象；具象 随着教学改革的逐渐推进，
请下载后查看，本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
随着2009年国家四万亿经济刺激计划的出台，银行的信贷资金激增，其中大部分流向了各类地方政府投融资平台，地方政府偿债压力和银行的信贷风险凸显。从2009年下半年开始，地方政府投
【摘 要】:改革开放以来,民族法学的研究经历了三个阶段:复苏阶段、繁荣阶段和兴盛阶段。三十多年间,民族法学研究发展经历了从基础理论研究到理论体系构建的发展过程,主要集中在民族法学的基础理论研究、民族区域自治法学理论研究和民族立法理论的研究。民族法学研究存在着低层次重复,理论探讨过多而忽视了实践功能的开发等问题。笔者认为,对于解决我国民族问题,民族法学研究任重道远。未来的研究主要应集中在三个“建设”
电信行业是我国重要的支柱产业，在全球通胀压力倍增，经济增长放缓的环境下，对拉动我国内需具有重要的作用。2008年中国电信行业重组，发放三张3G运营牌照，直接拉动国内通信行业数以
近日消息,在推出自由组合套餐后,北京联通日前又推出了4G/3G全能套餐和4G/3G全享套餐,用户通过预存话费,办理全能套餐可大幅提升套餐中的语音通话时长,办理全享套餐则可获得
日前，据外媒最新消息三星下一代Note旗舰机Note 4再次曝光。在印度Z a u b a进出口网站上出现了型号为S M-N910A的三星设备，它很可能为三星Galaxy Note 4。
构建互动课堂是新课改形势下的必然归宿,课堂教学因互动而精彩。可是,互动课堂的创建有时不乏形式之嫌。本文简单谈谈自己实际教学中互动课堂的创建的几点感悟。
The constr
中学生是祖国未来的建设者和接班人,他们的思想道德情况如何,直接关乎祖国未来发展大计。自古以来,德育一直贯穿于整个教育体系中,而历史学科作为一门以史实为据的学科,比其