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随着中国建设市场经济改革力度的加大,房地产市场和金融市场的发展在经济建设进程上都扮演着重要的角色,逐渐成为中国国民经济的支柱产业。在2005年7月21日,人民币宣布对美元升值后,房地产市场和股票市场出现了快速上扬,政府也相应出台了对房地产实行从紧的货币政策,而从紧的货币政策大大地限制了主要以银行贷款为主要开发资金的房地产业,面临着巨大的发展挑战,更多的将融资重心转移到房地产信托上来。房地产信托能将房地产业和金融信托业有机结合,使二者有一个新的连接点,可满足房地产业发展的需要,为房地产企业拓展新的融资渠道；同时,其作为金融产品,又为信托投资公司提供了新的业务方向；并且,依托房地产信托,投资者可以通过资本市场,投资房地产领域,增加了新的投资渠道。但随着政府对国家经济发展过热的调控,所实行的稳健的财政政策和从紧的货币政策,将使得作为房地产信托投资目标的房地产业表现出更大的风险,同时房地产信托业自身的不完善也使风险表现更为突出。为了更好地防范房地产信托的风险,很多国家都从宏观到微观的设立了防范风险的机制,其中主要包括政策法规、外部监管和信托业的自身监控等。
本文从房地产信托的基本原理出发,分析了房地产信托所面临的风险,论述了在紧缩货币政策下的风险因素和表现。介绍了有着发达金融市场的美国,新加坡,中国香港地区对于房地产信托风险防范的相关经验和运作方法,并对其中一些细节做了重点描述,在分析了我国的房地产信托所面临的风险基础上,最终尝试对防范我国当前房地产信托存在的风险提出有效的解决办法。
本文通过分析海外成熟的防范房地产信托的风险办法与我国国内的现状和不足,对我国房地产信托存风险防范存在的问题进行了归纳,认为要建设我国房地产信托在紧缩政策下对所面临风险的防范,既要从外部环境如：政府监管、从业人员监管、税制的鼓励、信息披露力度加大到建设发达的二级市场,更要从房地产信托体系自身着手,构建投资组合、谨慎设计产品、对投资项目严格审查、把握投资方向的正确性等加强防范风险机制,同时心理态度上正确对待风险,借助保险机构转嫁风险,建立更完善的中国房地产信托风险防范机制。